AIoT+智能汽車雙輪驅(qū)動(dòng)，智能模組龍頭駛?cè)肟燔嚨烂栏裰悄苁菄?guó)內(nèi)智能模組龍頭企業(yè)，目前已構(gòu)筑智能模組+智能終端+技術(shù)開發(fā)服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。公司在AIoT 領(lǐng)域和華為多年合作中積累了豐富的軟硬件開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)攜手高通切入智能汽車領(lǐng)域。在汽車智能化升級(jí)加速的背景下，公司高價(jià)值量的車載智能模組將迎來(lái)快速滲透。智能終端產(chǎn)品在海內(nèi)外高景氣及華為出讓份額的背景下迎來(lái)放量期。在AIoT 和智能汽車的雙輪驅(qū)動(dòng)下，公司價(jià)值在萬(wàn)物智聯(lián)時(shí)代將迎來(lái)重估。我們預(yù)計(jì)公司2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.26/1.82/2.99 億元，EPS 分別為0.68/0.99/1.62 元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2021-2023年P(guān)E 為44.9/30.9/18.9 倍，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、芯片短缺超預(yù)期、車載模組開拓不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。