【白糖】

　　邏輯：周一，白糖2305合約震蕩偏強，收盤報價5944元/噸，較前一交易日結算價上漲35元/噸，漲幅0.59%;交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2305合約多單持倉325737手，空單持倉332176手，多空比0.98。

　　多空因素交織下，預計市場短期或震蕩偏強運行為主。

　　【棉花】

　　邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14370元/噸，較前一交易日結算價上漲130元/噸，漲幅0.91%，持倉量約70.76萬手，日增倉約-0.2萬手。

　　國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱，棉企銷售積極且棉花供給充足，棉價承壓，但下游輕紡城坯布成交量較同期持續(xù)走好;雖然織布廠開工率小幅提升，但紡紗廠庫存連續(xù)兩周累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月17當周，織布廠周度開機率為65.2%，環(huán)比前一周(62.3%)有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數(shù)為20.2天，環(huán)比前一周(19.2天)有小幅上漲。

　　持倉方面，2月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約40.55萬手，空單持倉約50.89萬手，多空比約為0.8，凈多持倉約為-10.34萬手。

　　整體來看，棉花供給充足，下游需求有所好轉，預計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩運行。