縱橫轉債今日申購，主體評級為 A+/A+級;債券轉股價格 24.49 元，轉股價值 96.9 元(截至 2020 年 4 月 14 日);票息為年化利率 1.58%，到期補償利率 18%，屬于新發(fā)行轉債較好水平，按 6 年 期 A+中債企業(yè)債到期收益率 8.40%的貼現率計算，債底為 77.71 元，純債價值位于較低水平。

　　發(fā)行條款

　　1.債券評級：A+，有擔保，浙江杭州民營企業(yè)(評級最低)

　　2.發(fā)行規(guī)模：2.7億(規(guī)模迷你)

　　3.票面利率：0.5%，0.7%，1.2%，1.8%，2.5%，18%(含2.8%)，共24.7%(利率較高)

　　4.股價下調：30~15~80%(比較嚴苛)

　　5.強制贖回：30~15~130%(中規(guī)中矩)

　　6.有條件回售：2~30~70%(中規(guī)中矩)

　　7.有無網下：無

　　8.當前轉股價值：約96.45

　　9.網上申購代碼：754602

　　10.配售代碼：753602，每股配1.721元面值轉債

　　11.中簽率：單賬戶頂格申購約中0.02簽

　　12.價格：約115(以當前市場情緒和轉股價值預估)

　　標的基本面

　　縱橫通信主要針對大型通信基站、公共設施、住宅和商業(yè)建筑、交通網絡等多種物理建筑及通信設施，提供移動通信技術和無線互聯技術的系統解決方案和組網應用服務。經過多年的積累，公司形成了完善的技術及管理支持平臺，具備包括基站安裝工程服務、室內分布系統技術服務、綜合接入技術服務和網絡代維服務的全業(yè)務服務體系。

　　公司 2019 年前三季度實現營業(yè)收入 5.75 億元，同比增長 57.49%;實現歸母凈利潤 0.21 億元，同比減少 16.39%。公司已發(fā)布 2019 年業(yè)績，預計實現營業(yè)收入 8.65 億元，同比增長 48.14%;實現歸母凈利潤 0.38 億元，同比減少 13.85%。