記賬式國債又名無紙化國債，是通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權(quán)，并可以上市交易的債券。其在國債家族中卻并不搶眼，另一位成員憑證式國債早已家喻戶曉。

　　記賬式國債的特點(diǎn)

　　記賬式國債是目前我國發(fā)行國債的兩種方式之一。記賬式國債具有下列特點(diǎn)：

　　1.資金安全：國債是以信譽(yù)為擔(dān)保的，投資者在購入記賬式國債后持有到期兌付本金。

　　2.免征利息稅：認(rèn)購國債利息免稅。因此持有記賬式國債的投資者在享受高利率的同時(shí)還可以免繳利息稅。

　　3.收益高：目前交易所國債的收益率普遍高于同期儲蓄存款利率，也高于同期發(fā)行的憑證式國債。如今年所發(fā)行的五年期國債票面利率為4.4164%，與銀行五年期存款相比(年利率2.79%，扣稅后為2.23%)，相當(dāng)于其2倍。與今年所發(fā)行的憑證式國債相比(五年期年利率2.83%和3%)，高出1.4至 1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　4.購買方便：投資者開立國債投資專戶后，在交易日隨時(shí)可以辦理國債的認(rèn)購。

　　5.品種多，選擇性強(qiáng)：目前已經(jīng)上市交易的記賬式國債共有29只，期限從1年～20年不等。

　　6.流動性好：記賬式國債上市后隨時(shí)可以通過證券市場進(jìn)行買賣。

　　記賬式國債的優(yōu)點(diǎn)

　　對比了憑證式國債與記賬式國債，記賬式國債的好處可不少：

　　1、提前兌現(xiàn)不損失利息

　　憑證式國債有固定期限，未到期兌現(xiàn)不僅損失利息，還要支付手續(xù)費(fèi)。記賬式國債提前兌現(xiàn)時(shí)，僅需支付少量交易手續(xù)費(fèi)，仍可享受按票面利率支付的持有期利息。如果價(jià)格沒有大幅下跌，投資者不僅不損失原價(jià)也不損失利息。

　　2、記賬式國債按復(fù)利記息

　　憑證式國債到期是一次性支付本金及利息，獲得的是單利。記賬式國債根據(jù)不同的年限，有不同的付息方式，一般中長期的記賬式國債，采用年付或半年付，這些利息可以用來再投資，相當(dāng)于復(fù)利記息。這對于長期的國債，這也是一筆不小的投資收益。

　　3、價(jià)格隨市場利率變化

　　憑證式國債到期支付本金與利息，好像沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，但在市場利率上升時(shí)，就會損失利息。記賬式國債的價(jià)格，完全按市場供需及市場利率決定，當(dāng)市場預(yù)期利率上升時(shí)價(jià)格下降，市場預(yù)期利率下降時(shí)價(jià)格則上升。如果在低價(jià)位購得記賬式國債，既享受了價(jià)差又享受了高利率。

　　相比憑證式國債，記賬式國債更加靈活，價(jià)格強(qiáng)勢時(shí)能賺價(jià)差，價(jià)格弱勢時(shí)，可以像憑證式國債一樣持有到期，享受利息，可謂進(jìn)可攻，退可守。

　　雖然國債的收益總體比銀行定期高，風(fēng)險(xiǎn)也小，但也受發(fā)行時(shí)市場環(huán)境的影響，有好有壞。不同發(fā)行時(shí)期的國債利率會有所不同，期限長短也影響著風(fēng)險(xiǎn)的大小。