儲(chǔ)蓄、國(guó)債哪個(gè)理財(cái)更加劃算？

　　進(jìn)入2008年以來(lái)，由于股市震蕩、某些銀行理財(cái)產(chǎn)品的零收益等因素的影響，個(gè)人投資者們又逐漸開(kāi)始回歸債券的投資，不少人放棄了傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄，將資金全部用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，銀行門(mén)前的購(gòu)債潮又再度掀起。

　　然而很多投資者對(duì)于國(guó)債投資的認(rèn)識(shí)并不那么全面，事實(shí)上，國(guó)債投資與銀行儲(chǔ)蓄相比并不存在絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，有些時(shí)候投資國(guó)債的收益還會(huì)低于銀行存款的收益率。因此，投資者應(yīng)理性對(duì)待，合理配置自己的投資資本。

　　銀行儲(chǔ)蓄存在四大優(yōu)勢(shì)

　　理財(cái)專(zhuān)家表示，目前看來(lái)銀行儲(chǔ)蓄與購(gòu)買(mǎi)國(guó)債相比存在四大優(yōu)勢(shì)。

　　一是靈活性。很多人買(mǎi)國(guó)債（指憑證式國(guó)債）看中的就是它的利率比同期儲(chǔ)蓄存款的利率高，但它的缺點(diǎn)是利息固定、期限長(zhǎng)、不能提前支取，遇到銀行頻繁加息，投資人就只能一聲嘆息了。有投資人就反映，雖然銀行儲(chǔ)蓄可以提前支取，但當(dāng)初買(mǎi)國(guó)債時(shí)利息比銀行利率高，所以還是買(mǎi)了國(guó)債，現(xiàn)在看來(lái)卻不那么劃算了。國(guó)債只能等持有到期，中短期債還好辦，如果買(mǎi)的是長(zhǎng)期國(guó)債，就真麻煩了。

　　銀行儲(chǔ)蓄理財(cái)?shù)牡诙�大�?yōu)勢(shì)體現(xiàn)在利息稅可能的波動(dòng)性方面。很多投資者熱衷于買(mǎi)國(guó)債的另一個(gè)原因在于國(guó)債免繳利息稅，而目前銀行存款要繳納5%的利息稅，所以老百姓更愿意買(mǎi)國(guó)債，但是這么做也存有一定風(fēng)險(xiǎn)。

　　去年8月份，銀行儲(chǔ)蓄存款的利息稅從20%調(diào)減到5%，如此大幅度的調(diào)整對(duì)當(dāng)時(shí)的銀行儲(chǔ)蓄投資和國(guó)債投資產(chǎn)生了不小的影響，起初買(mǎi)的時(shí)候看起來(lái)更劃算的國(guó)債也沒(méi)那么劃算了。利息稅不是一成不變的，很多人現(xiàn)在都在聲討利息稅，萬(wàn)一哪天利息稅真被取消了，那時(shí)候國(guó)債就會(huì)成了投資者手中的雞肋。所以，如果定期存款利率扣稅后和同期國(guó)債利率差不多的話，還是應(yīng)該盡量選擇銀行存款，除了能夠更加靈活地規(guī)避加息風(fēng)險(xiǎn)外，也能避免取消利息稅的風(fēng)險(xiǎn)。

　　銀行存款質(zhì)押方便靈活是其第三大優(yōu)勢(shì)。有關(guān)專(zhuān)家表示，由于銀行存款實(shí)行實(shí)名制，而國(guó)債不記名，所以如果儲(chǔ)戶(hù)有臨時(shí)的資金需求，往往可以憑存單通過(guò)銀行進(jìn)行小額質(zhì)押貸款解決，還可以很方便地通過(guò)網(wǎng)上銀行、電話銀行等方式完成貸款、還款。可是國(guó)債質(zhì)押就不能通過(guò)網(wǎng)上銀行、電話銀行完成。

　　銀行儲(chǔ)蓄投資的第四個(gè)優(yōu)勢(shì)是方便出國(guó)。不管是出國(guó)留學(xué)還是出國(guó)旅游，很多時(shí)候都需要在出國(guó)前向有關(guān)方面提供存款證明才能成行，比如送孩子出國(guó)留學(xué)，就需要提供6個(gè)月以上的銀行定期儲(chǔ)蓄存款證明，這個(gè)時(shí)候是只認(rèn)銀行存款證明而不認(rèn)國(guó)債的。

　　買(mǎi)哪種國(guó)債因人而異

　　目前市場(chǎng)上發(fā)行和流通的國(guó)債通常有兩種：憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債的利率要高于銀行存款利率且利率固定，而記賬式國(guó)債的利率則低于同期的銀行存款年利率并且對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)較敏感，因此有關(guān)人士建議，保守型的投資者比如老年人可考慮購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的年輕人，可考慮買(mǎi)入記賬式國(guó)債。

　　此外，投資者如果一定要買(mǎi)國(guó)債，同時(shí)又不愿承受加息風(fēng)險(xiǎn)的話，深圳和上海證交所上市交易的浮息式債券和記賬式國(guó)債其實(shí)是不錯(cuò)的選擇。

　　當(dāng)銀行存款利息上調(diào)時(shí)，浮動(dòng)利率債券的優(yōu)勢(shì)就顯露出來(lái)了。在央行多次調(diào)高利率的背景下，固定利率債券就受到了較大的壓力，而浮息式債券隨加息而加息，其利率確定方案比銀行一年期定期儲(chǔ)蓄有一定上浮，這種國(guó)債可以規(guī)避銀行加息的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而記賬式國(guó)債可在交易所交易，一旦遇到銀行加息，儲(chǔ)戶(hù)想把它轉(zhuǎn)為存款的時(shí)候，可以很方便地通過(guò)交易所賣(mài)出。但是由于目前很多老百姓對(duì)浮息式債券和記賬式國(guó)債的不了解，大多數(shù)人主要還是購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，到加息的時(shí)候就可能會(huì)吃虧。

　　事實(shí)上，如果對(duì)儲(chǔ)蓄方式配置合理的話，即可獲得比國(guó)債更多的收益，甚至還能節(jié)省時(shí)間。通過(guò)整存整取、教育儲(chǔ)蓄等組合方式獲得的收益都大于一些國(guó)債的收益。盡管現(xiàn)在發(fā)行的憑證式國(guó)債的利率要高于定期存款利率，但是在資金利用方面仍存在一定局限性，普通投資者還是應(yīng)采取“一籃子”配置計(jì)劃，合理規(guī)劃資金，在國(guó)債投資和存款投資之間找尋黃金分割點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏。