五條原則有效分析公司的償債能力

　　償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。短期償債能力主要表現(xiàn)在公司到期債務(wù)與可支配流動資產(chǎn)之間的關(guān)系，主要的衡量指標(biāo)有流動比率和速動比率。長期償債能力是指企業(yè)償還1年以上債務(wù)的能力，與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系。企業(yè)的長期負(fù)債能力可通過資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債與營運資金的比率及利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來分析。

　　1、流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用指標(biāo)。

　　計算公式為：流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。

　　即用變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)償還企業(yè)短期債務(wù)。通常認(rèn)為最低流動比率為2。但該比率不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金使用效率和企業(yè)獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓，應(yīng)收賬款過多且收賬期延長，以及待攤費用增加所致，www.hxqdsh.com而真正可用來償債的資金和存款卻嚴(yán)重短缺。一般情況下，營業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

　　2、速動比率，又稱酸性測試比率。

　　計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。

　　速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除存貨之后的余額，有時還扣除待攤費用、預(yù)付貨款等。在速動資產(chǎn)中扣除存貨是因為存貨的變現(xiàn)速度慢，可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預(yù)付貨款是已經(jīng)發(fā)生的支出，本身并沒有償付能力，所以謹(jǐn)慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產(chǎn)中扣除。影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，投資者在分析時可結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、壞賬準(zhǔn)備計提政策一起考慮。通常認(rèn)為合理的速動比率為1。

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