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看財務報表 要小心“五大忌”

2015-03-11 14:37 南方財富網(wǎng) www.hxqdsh.com

  看財務報表 絕對要小心“五大忌”

  2014年上市公司半年報正在陸續(xù)披露中。對于投資者來說,上市公司半年報是一份難得的投資指導書,不僅要及時閱讀,還應當細細研判,才能從中發(fā)現(xiàn)上市公司的投資價值所在。但筆者發(fā)現(xiàn),投資者在閱讀半年報的過程中,存在一定的誤區(qū),需要及時糾正。

  第一,不能只泛讀不精讀。投資者面對半年報中一大堆文字材料和繁雜的數(shù)字,可能感覺無從下手,閱讀的興趣一下子降至冰點。這種現(xiàn)象是應當糾正的,閱讀半年報應從培養(yǎng)愛好做起。有興趣才會有讀下去的愿望,才能真正找到上市公司半年報中有價值的“亮點”。不管怎么說,投資不是隨隨便便就能做好的,閱讀半年報也一樣,必須仔細研讀。

  第二,不要只閱讀不注意保管。投資者對于半年報,往往沒有養(yǎng)成良好的整理習慣,有些人除對關乎股東權(quán)益的主要會計指標進行抄錄外,其他資料一概棄之。殊不知,產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)背后的經(jīng)營過程,尤其是經(jīng)營決策、資金投向、項目產(chǎn)生的效益等,對了解公司的真實經(jīng)營業(yè)績,也是非常重要的,所以,都需要保留。而將半年報資料保存下來,還可以和今后的三季報、年報等進行比對,看看上市公司經(jīng)營的連續(xù)性。

  第三,不能只看業(yè)績不看風險,只看歷史不看未來。部分投資者閱讀半年報往往只看其中的業(yè)績,而忽略半年報中關于風險的提示;部分投資者只關注那些業(yè)績大幅度增長的上市公司,盲目追漲,以致被高位套牢。相反,那些業(yè)績微增,或持續(xù)性增長的上市公司股票,其半年報卻不被重視。其實,買股票就是買預期,投資上市公司就是投資未來,在半年報中挖掘投資機會才是最重要的。

  第四,不要只看結(jié)果不看過程。上市公司千股千面,經(jīng)營狀況不一,半年報編制也呈現(xiàn)出一定的個性。因此,對投資者來說,閱讀半年報雖然不可能像研究員一樣得心應手,但也應當對重要會計數(shù)據(jù)的產(chǎn)生過程,特別是影響上市公司最終經(jīng)營成果的主要事項,進行詳細解剖和分析,從而提煉出上市公司未來業(yè)績增長的信息來指導自身投資。

  第五,不能只看主頁不看附頁。上市公司因編制規(guī)則的要求,都有主頁和附頁之分。主頁主要是半年報的正文,是主要會計數(shù)據(jù)和經(jīng)營情況的詳細分析,而附頁主要是審計結(jié)論和有關的補充說明。其實,一份完整的半年報,其主、附頁之間是一種相互印證的聯(lián)動關系。正文質(zhì)量是否真實、準確、完整,附頁將作出說明。某些重大事項的披露是否不完整,還是披露不清,附頁將給予解釋,所以都不能忽視。

  

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