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利潤表分析

2010-6-23 16:43:06   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    
利潤表分析
利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現盈利的能力,評價企業(yè)的經營成果。同時還可以通過收支結構和業(yè)務結構分析,分析與評價各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻,以及不同分公司經營成果對公司總體盈利水平的貢獻。
通過利潤表分析,可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力,它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關注,它是資本市場的“晴雨表”。
(一) 企業(yè)盈利結構分析
分析構成利潤組合關系的各項收支因素的結構變動對利潤的影響。
分析構成公司利潤總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務發(fā)展和盈利能力對公司經營成果的影響。
1、 收支結構分析
從閱讀利潤表可以了解到,利潤是由收入為起點,依次扣除營業(yè)稅金、成本、期間費用(營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和),再加上其他業(yè)務利潤和營業(yè)外收支凈額后計算得出。因此,構成利潤總額的各項要素都會對利潤總額產生影響,所以在分析時要進行不同內容的結構分析,以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。
關于通信企業(yè)收支結構分析,通常進行收支系數、成本項目結構比例、EBITDA率指標分析。
⑴收支系數
其計算公式為:
       收支系數=主營業(yè)務收入/成本費用(成本+期間費用)
   這個公式表示,每支出一元成本費用可以獲得多少收入。只要當收支系數大于1時,假設其他業(yè)務利潤和營業(yè)外收支為零時,表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。說明成本費用與收入的理想結構,應當成本費用占收入的比例越低,獲利能力越大。
由于分析角度不同,還可以用“收支系數=成本費用(成本+期間費用)/主營業(yè)務收入”公式進行分析,它從另一角度說明每實現一元收入需要支付多少成本費用。
⑵成本項目結構比例
其計算公式為:
        成本項目結構比例=構成項目支出額/成本總額
通過分析各成本項目(工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易耗品攤銷、業(yè)務費、租賃費、網間結算成本)所占比重,可以重點控制、調節(jié)和關注比重較大的成本項目的支出。通過與歷史比較和同行業(yè)進行成本項目結構比例的比較,可以找出差距,進行改善。
⑶EBITDA率
其計算公式為:
    EBITDA率= EBITDA/營業(yè)收入
   公式中:EBITDA=營業(yè)利潤+折價及攤銷
           營業(yè)業(yè)收入=主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入
           EBITDA指標,相當于經營活動取得的凈現金流
通過對該項指標進行分析,可以了解企業(yè)在經營活動中實現每百元營業(yè)收入取得了多少凈現金流。通過對這項指標的觀察,可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。
2、 利潤結構分析
公司的利潤結構,可以從以下三個方面分析:
⑴從構成利潤總額的要素分析
利潤總額由主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、期間費用(營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和)、投資收益和營業(yè)外收支凈額構成。其構成關系式為:
   利潤總額=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-期間費用+投資收益+營業(yè)外收支凈額
作為企業(yè),無論是通信企業(yè)還是其他企業(yè),主營業(yè)務利潤水平和比重代表著企業(yè)的創(chuàng)利能力,它是公司經營的核心目的。
由于期間費用都是企業(yè)為了主營業(yè)務的營銷、管理、融資活動發(fā)生的,所以在具體分析時,可以將利潤表中的“主營業(yè)務利潤”和期間費用相抵后作為主營業(yè)務實際利潤進行結構分析更具有實際意義。由此我們可以應用“比重=構成項目/總體指標”分析主營業(yè)務實際利潤、其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額各構成項目分別占利潤總額的比重。
⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務分部、地區(qū)分部進行結構分析
大家知道,公司的利潤總額是由不同業(yè)務、不同地區(qū)分別實現的,因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進行結構分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式:比重=構成項目/總體指標
即:各專業(yè)利潤比重=某專業(yè)利潤/利潤總額
    各地區(qū)利潤比重=某地區(qū)利潤/利潤總額
通過分析各專業(yè)或各地區(qū)實現利潤對公司利潤總額構成的結構分析,可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過分析結構比例的變化,還可以觀察導致結構變化的因素和影響程度。
⑶構成項目的貢獻分析
若某項被分析指標,假設它的構成項目在基期的結構比例是一定的情況下,因其各自結構比重不同和發(fā)展速度不同,各構成項目的增長變動對總體指標的增長貢獻也就不同。其應用公司如下:
     某項業(yè)務增長對總體指標的增長貢獻(百分點)=基期結構比重×某項業(yè)務增長率
舉例1:××省分公司2002年的分專業(yè)利潤指標結構及各專業(yè)利潤增長對公司利潤總額增長的貢獻如圖表4所示                                                             
單位:萬元
專業(yè) 上年同期 結構比重 本年實際 增長率 專業(yè)變動對總體
指標增長的貢獻
移動通信GSM 4896     66.16%             6854          40%        26.46
移動通信CDMA 100      1.35%             200               100%        1.35
長途電信 1280     17.30%      1856    45%        7.78
數據通信 620      8.38%       961    55%        4.61
互聯(lián)網      280      3.78%       476    70%        2.65
本地電話 150      2.03%       195    30%        0.61
無線尋呼   74      1.00%        37 - 50%      - 0.50
合計       7400        100%     10579 42.96%        42.96
顯然,表中各專業(yè)利潤增長變動對利潤總額都會產生影響,但結構比重和個別構成項目的增長率不同,對總體指標的影響程度(貢獻)是不同的。
除分析利潤結構項目增長變動的貢獻外,應用這個公式還可以廣泛應用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入結構比重和本期收入增長率的情況下,可以分析本公司收入增長使全公司的收入增長了多少,做出多少貢獻?
舉例2:已知本分公司上年度實現主營業(yè)務收入20億元,占全公司上年實現收入總額的比重為8%,又已知今年上半年本分公司的收入增長率為40%。
應用上述公式,可以分析本分公司對全公司收入增長貢獻為:
本分公司收入增長使全公司收入增長貢獻(百分點)=8%×40%=3.2%或3.2個百分點。
3、多因素變動分析
多因素變動分析,是指以某項指標為對象,從分析各相關因素變動對差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法,也稱因素替代法。
所謂連環(huán)替代法,是通過順次逐個替代影響因素,計算各相關因素變動對指標差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應用如下:
假定某項財務指標P受a、b、c三個因素的影響,存在的計算關系為P=a×b×c,設基期指標
P0=a0×b0×c0,報告期指標P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標差異。
報告期與基期數的差異P1- P0即為分析對象。應用連環(huán)替代法順次逐個地計算即可得出a、b、c三個因素變動分別對指標P變動的影響。需要說明,當分析某一個因素時,需將其余因素暫時當做不變的因素。
已知,基數指標:                 P0=a0×b0×c0        ①
第一次替代:假設a因素變動,用a1替代a0,則b、c因素保持基數不變。
                                 P2= a1×b0×c0        ②
②-①= P2- P0,其差額表示為a因素變動的影響。
第二次替代:假定b因素又變動,用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。
                                 P3= a1×b1×c 0       ③
③-②= P3- P2的差額,則表示為b因素變動的影響。
第三次替代:假定c因素又變動,用c1替代c0后已經成為報告期指標。即:
                                 P1=a1×b1×c1        ④
④-③= P1- P3的差額,則表示為c因素變動的影響。
將a、b、c三個因素變動的影響程度相加,應當恰好等于報告期與基期數的差異。即:
( P2- P0)+( P3- P2)+ (P1- P3)= P1- P0
下面舉例說明連環(huán)替代法的具體應用。

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(責任編輯:張元緣)
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