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| 假定某分公司上半年共實(shí)現(xiàn)卡類IP電話收入3300萬(wàn)元，比上年同期2424萬(wàn)元增加收入876萬(wàn)元。根據(jù)資料顯示，本期實(shí)現(xiàn)通話時(shí)長(zhǎng)20000萬(wàn)分鐘，上年同期為14962.96萬(wàn)分鐘；本期資費(fèi)為每分鐘0.3元,上年同期為每分鐘0.27萬(wàn)元；本期售卡折扣價(jià)為55%，上年同期的售卡折扣價(jià)為60%。 根據(jù)舉例數(shù)據(jù)，分別逐個(gè)分析通話時(shí)長(zhǎng)、資費(fèi)、折扣價(jià)因素較上年同期變動(dòng)對(duì)收入總額差異的影響程度。 已知 P0=14962.96(通話時(shí)長(zhǎng))×0.27(資費(fèi))×60%(折扣價(jià))=2424(萬(wàn)元) P1=20000(通話時(shí)長(zhǎng))×0.3(資費(fèi))×55%(折扣價(jià))=3300(萬(wàn)元) P1- P0=3300-2424=876(萬(wàn)元) 第一次替代: P2=20000×0.27×60%=3240 第二次替代: P3=20000×0.30×60%=3600 第三次替代: P1=20000×0.30×55%=3300 P2- P0=3240-2424=816(萬(wàn)元) 表示由于通話時(shí)長(zhǎng)比上年同期增加,使收入增加816萬(wàn)元; P3- P2=3600-3240=360(萬(wàn)元) 表示由于資費(fèi)水平比上年同期增加,使收入增加360萬(wàn)元; P1- P3=3300-3600=-300(萬(wàn)元) 表示由于折扣價(jià)格比上年同期下降,使收入減少300萬(wàn)元. （P2- P0）+（P3- P2）+ （P1- P3）= P1- P0=816+360+(-300)=876(萬(wàn)元) 表示為通話時(shí)長(zhǎng)、資費(fèi)、折扣價(jià)格三個(gè)因素變動(dòng)的共同影響。 多因素影響分析的對(duì)象很多，因素也可以是兩個(gè)、三個(gè)、四個(gè)或更多，要根據(jù)相關(guān)性做具體應(yīng)用分析，都可以應(yīng)用連環(huán)替代法去解析各因素變動(dòng)對(duì)總指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。 （二） 企業(yè)盈利能力分析 盈利能力是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，帶來(lái)的現(xiàn)金流入量越多，則給予股東的回報(bào)越高，償債能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值越大。 分析和評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的指標(biāo)有： 收入毛利率、收入利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。 1、 收入毛利率 收入毛利率是收入毛利與營(yíng)業(yè)收入凈額之比。其中毛利等于營(yíng)業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計(jì)算公式為： 收入毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 毛利水平反映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的起點(diǎn)，可以表明對(duì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力。通過(guò)對(duì)收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費(fèi)用兩個(gè)因素對(duì)獲得利潤(rùn)的影響。 2、 收入利潤(rùn)率 收入利潤(rùn)率是實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入之比。其計(jì)算公式為： 收入利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 通過(guò)對(duì)收入利潤(rùn)率的分析，可以了解企業(yè)每實(shí)現(xiàn)一元收入所獲得的利潤(rùn)水平。 3、 總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率是指實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)）與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標(biāo)反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。其計(jì)算公式如下： 總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額 或， 總資產(chǎn)報(bào)酬率=收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由公式可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率取決于凈利潤(rùn)水平和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。 4、 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤(rùn)占所有者權(quán)益平均余額的百分比。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額 通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的分析可以揭示如下兩個(gè)方面： ⑴反映所有者投資的獲利能力； ⑵為企業(yè)的投資者提供了獲得投資回報(bào)情況的信息； ⑶反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)受托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。 5、 資本保值增值率 資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益余額與期初所有者權(quán)益余額的比率。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計(jì)算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益余額/期初所有者權(quán)益余額 （三） 企業(yè)自身發(fā)展能力分析 企業(yè)自身發(fā)展能力，是指通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得收益的增長(zhǎng)，以及用自身形成的資金取得發(fā)展趨勢(shì)的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。 1、 可持續(xù)發(fā)展能力分析 可持續(xù)發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)。一般用如下指標(biāo)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)。 ⑴收入增長(zhǎng)率 收入增長(zhǎng)率=報(bào)告期收入增加額/歷史同期收入總額×100% ⑵凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=報(bào)告期利潤(rùn)增加額/歷史同期利潤(rùn)總額×100% ⑶總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額×100% ⑷資本積累率 資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益×100% ⑸固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值×100% ⑹平均遞增率或稱環(huán)比增長(zhǎng)速度 平均遞增率=n√（a*b）/(c*d) -1 舉例分析:假定某分公司2000-2002年收入完成情況為 年度 實(shí)現(xiàn)收入 比上年增長(zhǎng)率(環(huán)比) 2000(基期) 3200 --- 2001 5760 80% 2002(報(bào)告期) 9216 60% 根據(jù)例舉數(shù)據(jù).代入計(jì)算公式,求得2002-2000年間的平均遞增率為69.7%。 即:收入平均遞增率= √9216/3200 -1=0.697或69.7% 式中觀察值n=2 2、 發(fā)展趨勢(shì)分析 發(fā)展趨勢(shì)分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析方法。 ⑴遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè) 遞增趨勢(shì)預(yù)測(cè)是根據(jù)某項(xiàng)分析對(duì)象的歷史遞增率，預(yù)測(cè)未來(lái)一定期間可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)的一種方法。 比如，我們已知某分公司2002年實(shí)現(xiàn)收入9216萬(wàn)元,又知2000-2002年期間的收入平均遞增率為69.7%,希望2003年度保持這個(gè)遞增速度,求2003年收入預(yù)算目標(biāo)應(yīng)為多少? 收入預(yù)算目標(biāo)=2002年收入×(1+歷史平均遞增率)=9216×169.7%=15639.6(萬(wàn)元) 當(dāng)然,應(yīng)用時(shí)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)可能預(yù)見的特殊影響因素修正期望的目標(biāo)值.使其符合實(shí)際。 ⑵回歸分析預(yù)測(cè) 回歸分析預(yù)測(cè)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應(yīng)用直線回歸方法預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析預(yù)測(cè)方法。其應(yīng)用公式為一元直線回歸方法，即:預(yù)測(cè)目標(biāo)（Y）=bX |
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