一般而言,如果沒有極特殊的情況,股指或股價的變動都應(yīng)該是連續(xù)進(jìn)行的。但在實(shí)際的操作過程中,投資者卻經(jīng)常遇到相鄰的兩根K線之間出現(xiàn)了沒有交易的空白區(qū),這就是我們常提到的跳空缺口。從技術(shù)分析的角度來看,跳空缺口一般是一種比較明顯的趨勢信號
。如果股價向上跳空,則表示上漲趨勢可能來臨；若股價出現(xiàn)向下跳空,則可能預(yù)示調(diào)整或下跌。拋開股票每年分紅派息、配股或增發(fā)等導(dǎo)致的對股價重新計算而形成的除權(quán)缺口外,我們所遇到的跳空缺口一般可分為四種類型:即普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口和衰竭缺口。
對于普通缺口而言,經(jīng)常出現(xiàn)在波動范圍不大的整理形態(tài)中,當(dāng)股價暫時出現(xiàn)跳空缺口后,一般都不會導(dǎo)致股價當(dāng)時形態(tài)和趨勢的明顯改變,短時間內(nèi)的走勢仍是繼續(xù)維持盤整的格局。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,這種缺口在3個交易日內(nèi)都會被回補(bǔ)。但其余三種類型的缺口,則各有不同的特點(diǎn)。突破缺口一般出現(xiàn)在股價打破盤局的初期,當(dāng)突破缺口出現(xiàn)后,股價會迅速脫離整理狀態(tài)或當(dāng)時的成交密集區(qū),一般情況下,突破缺口在3個交易日內(nèi),甚至在較長時間內(nèi)都不會被輕易回補(bǔ)。在股指或股價有明顯的趨勢特征后,常常在趨勢的中途出現(xiàn)跳空現(xiàn)象而形成持續(xù)缺口。持續(xù)缺口的重要特征是經(jīng)常出現(xiàn)在行情的加速過程中,同時較少有密集成交形態(tài)相伴隨。由于持續(xù)缺口對行情有助長助跌的作用,因此也一樣不會被輕易回補(bǔ)。投資者應(yīng)該注意的是如果此前已有突破型缺口出現(xiàn),在極端的情況下有時會產(chǎn)生2個以上的持續(xù)缺口。當(dāng)趨勢行情即將接近尾聲時,由于有多方力量的集中消耗性釋放或空方的恐慌性拋售,因而會出現(xiàn)衰竭型缺口。但衰竭型缺口與上述的突破缺口和持續(xù)缺口不同,一般很快會在短時間內(nèi)被回補(bǔ),同時也常伴隨原有市場趨勢的結(jié)束和一個新的整理形態(tài)的開始。通過對各種缺口的不同特點(diǎn)的了解可以發(fā)現(xiàn),普通缺口對于實(shí)際操作的指導(dǎo)作用不大。
在對行情演變過程中的缺口進(jìn)行分析時,投資者應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn):首先,從突破缺口的產(chǎn)生到衰竭缺口的出現(xiàn),反映的正是市場中多空力量由產(chǎn)生到強(qiáng)盛到消亡的相互轉(zhuǎn)化過程,因此,這些缺口是依次在行情中產(chǎn)生的。不過在一個趨勢的演變當(dāng)中,不一定所有的缺口都會出現(xiàn),有時當(dāng)股價的趨勢較為溫和變化時,可能一個缺口都沒有。對于熱門股而言,缺口的分析效果較好。但由于莊股完全被控盤后,則較難用缺口來判斷其走勢。第二,突破缺口一般意味著行情漲跌的開始,缺口越大,則表明其后的趨勢越強(qiáng)。向上的突破缺口必須有成交量的配合才有意義,而向下的突破缺口一般卻無須考慮成交量的變化。第三,由于持續(xù)型缺口出現(xiàn)在趨勢加速的中途,因而可以用來進(jìn)行行情的預(yù)測,未來股價或指數(shù)的變動幅度很可能會接近突破缺口與持續(xù)型缺口之間的距離。
最后,投資者要注意,缺口多是由于多空雙方的極端心態(tài)所造成的,隨著市場刺激因素的逐步消化,缺口理論上都會回補(bǔ),一般而言,缺口常會被隨后的次級行情封閉掉,否則就有可能由下一個中級行情來回補(bǔ)。
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