1.事件

　　公司發(fā)布了2019年一季度財務(wù)報告。

　　2.我們的分析與判斷

　　1)PPOP增長8.29%，業(yè)績增速穩(wěn)健

　　2019年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1870.66億元，同比增長3.31%;歸母凈利潤769.16億元，同比增長4.20%;撥備前營業(yè)利潤(PPOP)1393.65億元，同比增長8.29%;ROA為1.31%，同比下降0.01個百分點，ROE為15.90%，同比降低1.15個百分點;基本EPS為0.31元，同比增長3.33%。整體來看，公司業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

　　2)存貸款規(guī)模穩(wěn)健增長，凈息差小幅收窄

　　2019年一季度，公司凈息差為2.29%，同比下降6BP;實現(xiàn)利息凈收入1250.75億元，同比增長4.46%。資產(chǎn)端來看，截至2019年一季末，集團累計發(fā)放貸款和墊款凈額13.78萬億元，較上年末增長3.13%，占總資產(chǎn)比重56.98%，較2018年末減少0.57個百分點。建設(shè)銀行本行口徑來看，境內(nèi)個人零售貸款占貸款和墊款比重為45.54 %，較2018年末提升0.16個百分點。負債端來看，2019年一季度，集團累計吸收存款18.05萬億元，同比增長5.52%，占總負債比重81.61%，較2018年末上升1.03個百分點。建設(shè)銀行本行口徑來看，境內(nèi)活期存款占存款比重53.51%，較2018年末減少0.82個百分點。

　　3)中間業(yè)務(wù)增速回升，投資收入顯著改善

　　公司手續(xù)費及傭金凈收入增速顯著回升。2019年一季度，公司實現(xiàn)手續(xù)費及傭金收入430.29億元，同比增長13.44%。公司積極優(yōu)化產(chǎn)品、拓展客戶，緊抓市場機遇，推動重點產(chǎn)品發(fā)展，銀行卡、電子銀行、代理業(yè)務(wù)收入等實現(xiàn)較快增長。投資收益和公允價值變動收益顯著改善。2019年，公司實現(xiàn)投資收益48.86億元，同比增長106.77%，主要原因為公司發(fā)行資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，貸款終止確認同比收益所致;公允價值變動收益25.50億元，同比增長128.70%，主要原因為一季度公司持有基金及股票公允價值上升。