【銅】

　　供需雙弱;海外宏觀情緒謹(jǐn)慎，銅價(jià)或震蕩回落。

　　供應(yīng)端：

　　短期供應(yīng)偏緊的矛盾未變，警惕節(jié)前趕產(chǎn)。洋山銅溢價(jià)已回落至57.5元/噸，進(jìn)口端持續(xù)縮減;加工費(fèi)持續(xù)高位盤整，在礦端產(chǎn)出不及預(yù)期的情況下，冶煉產(chǎn)能相對(duì)更緊。但臨近春節(jié)，部分冶煉廠可能進(jìn)入年前趕產(chǎn)階段，冶煉產(chǎn)能可能有所回補(bǔ)。需求端：仍處于季節(jié)性淡季，消費(fèi)偏清淡。從線纜的月度開工來看，11月份開工率處于8年同期最低位置;精廢價(jià)差高位盤整，廢銅消費(fèi)仍然偏強(qiáng)，精銅需求偏弱。

　　庫(kù)存端：

　　上期所庫(kù)存轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù)，LME庫(kù)存轉(zhuǎn)為累庫(kù)。周度來看，上期所庫(kù)存去庫(kù)去庫(kù)幅度仍達(dá)23.72%，但周五轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù);LME庫(kù)存累庫(kù)至8.54萬(wàn)噸，周度累庫(kù)幅度達(dá)1.88%。

　　現(xiàn)貨成交：

　　據(jù)上海金屬網(wǎng)，上交易日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，升水較前日上漲10元/噸。上交易日下游消費(fèi)一般，貿(mào)易商流轉(zhuǎn)為主，一時(shí)段多以均價(jià)-20元左右成交，二時(shí)段起升水逐步持穩(wěn)，平水銅升50元左右，好銅升80元左右成交相對(duì)集中，上交易日差評(píng)水及濕法銅依舊稀少。