【白糖】

　　邏輯：

　　周二，白糖2307合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)6814元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.03%;交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉437208手，空單持倉425102手，多空比1.03。

　　2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，疊加內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額規(guī)則的約束，3月進(jìn)口食糖同比下跌46.56%，支撐糖價(jià)，但期價(jià)大幅上漲對利好有所消化，多頭大幅減倉離場，資金助推減弱，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應(yīng)預(yù)期或有改善;技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及市場宏觀情緒的影響。

　　多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

　　【棉花】

　　邏輯：

　　周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15220元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲365元/噸，漲幅2.44%，持倉量約62.97萬手，日增倉約+2.6萬手。

　　現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，近期氣溫下降，導(dǎo)致新棉播種進(jìn)度整體偏慢，且本年度棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，提振棉價(jià)。

　　持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.94萬手，空單持倉約44.56萬手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.62萬手。

　　整體來看，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棉價(jià)寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區(qū)天氣等情況。