期貨市場：昨日鄭糖2209合約收盤上漲25元/噸，報5617元/噸。廣西集團現(xiàn)貨報價下調(diào)10元/噸，報5740元/噸，期現(xiàn)基差123元/噸。白糖注冊倉單數(shù)量33757張，較上個交易日減少79張，有效預(yù)報1010張，較上個交易持平。

　　ICE原糖10月合約收盤下跌0.06%，報17.94美分/磅。以原糖10月合約價格計算，配額外50%關(guān)稅巴西進口折算成本為5998元/噸，泰國進口折算成本為6274元/噸。8月5日巴西含水乙醇折算價為17.95美分/磅。

　　ICE原糖期貨周一收盤基本持平。當(dāng)前巴西強硬壓制乙醇價格，目前的原糖價格已經(jīng)升水巴西含水乙醇價格，未來巴西產(chǎn)量可能從同比減產(chǎn)轉(zhuǎn)為同比增產(chǎn)，原糖價格向上空間有限。

　　并且隨著美聯(lián)儲開啟加息周期，宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)差，原糖反而有下行風(fēng)險。但中期來看本榨季全球食糖供需關(guān)系緊平衡，原糖中線維持區(qū)間震蕩，震蕩重心較前期下移。

　　國內(nèi)方面，昨日鄭糖小幅上漲，現(xiàn)貨集團報價下調(diào)，成交偏淡。全國7月產(chǎn)銷情況昨日公布，數(shù)據(jù)偏利空。本榨季全國產(chǎn)量定格在956萬噸，7月單月銷量同比下滑27萬噸，工業(yè)庫存同比下滑1.4萬噸。

　　觀點小結(jié)：隨著原油價格下跌，目前的原糖價格已經(jīng)升水巴西含水乙醇價格，巴西甘蔗制糖比例上調(diào)至高位水平，未來巴西糖產(chǎn)量可能從同比減產(chǎn)轉(zhuǎn)為同比增產(chǎn)，并且隨著宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)差，原糖仍有下行風(fēng)險。

　　國內(nèi)方面在不考慮庫存的前提下供需緊平衡，若加上庫存實際本榨季國內(nèi)供應(yīng)并不短缺，內(nèi)在缺乏上漲動力，中期走勢取決于外盤和宏觀環(huán)境。