形態(tài)分析重在分析的過程

　　在形態(tài)分析中我們往往還過多地關(guān)注結(jié)論而不是過程。形態(tài)分析理論告訴我們很多結(jié)論，有些甚至直接提出買賣建議，不過這并不是形態(tài)分析的重點(diǎn)。

　　舉一個(gè)常見的例子，即所謂的“三只烏鴉唱枝頭”的形態(tài)。這是一種形象的比喻，表述股價(jià)上漲后在相對(duì)高位走出了比較接近的連續(xù)三根小陰線。因?yàn)閮r(jià)位接近所以看上去像三只并排的烏鴉佇立在枝頭上唱歌。經(jīng)典的形態(tài)分析理論認(rèn)為這是賣出的信號(hào)，然而實(shí)際上股價(jià)上漲的可能性并不小。其中原因何在呢？因?yàn)樾螒B(tài)理論沒有考慮影響股價(jià)的其他因素。盡管每一個(gè)個(gè)股受到本身供求關(guān)系的影響都有自己似乎是獨(dú)立的走勢(shì)，但其在短期走勢(shì)上仍然會(huì)明顯地受制于各種其他因素。比如公司本身基本面上的變化、所處行業(yè)的變化、股票市場(chǎng)的政策變化、國家宏觀經(jīng)濟(jì)的變化、全球股票市場(chǎng)的變化，甚至全球經(jīng)濟(jì)的變化，這些林林總總的變化都會(huì)影響到個(gè)股的走勢(shì)，所以獨(dú)立分析個(gè)股的K線圖是不著邊際的。

　　仍以“三只烏鴉”為例，如果同時(shí)大盤卻走出了連續(xù)三天的大幅度下跌，那么只能表明該股的股價(jià)走勢(shì)非常強(qiáng)硬，如果第四天大盤走好那么個(gè)股很有可能再次上漲。顯然這種形態(tài)與接下來股價(jià)下跌并沒有必然的聯(lián)系。所以說形態(tài)分析中的結(jié)論沒有實(shí)際意義。

　　簡單地說，形態(tài)分析必須考慮兩個(gè)因素：一個(gè)是公司本身及行業(yè)的變化，比如流通股、業(yè)績、重大公告等等;另外一個(gè)是市場(chǎng)本身的變化。不過市場(chǎng)所涉及的因素太多，而且?guī)缀醵紵o法進(jìn)行定量，所以我們要尋找替代指標(biāo)，最好的就是大盤指數(shù)，它是最能反映眾多因素的一個(gè)指標(biāo)，而且它是可以量化的。

　　而對(duì)于公司本身及行業(yè)的變化是比較容易把握的，大部分行情軟件中都會(huì)及時(shí)提供。剩下的就是如何把股價(jià)和大盤指數(shù)結(jié)合起來的問題。在《從外行到內(nèi)行》以及《看盤細(xì)節(jié)》等書中我都提到了相對(duì)強(qiáng)度這個(gè)指標(biāo)，這是一個(gè)非常簡單卻非常有效的指標(biāo)，可以使我們進(jìn)行真正的形態(tài)分析。

　　還是以“三只烏鴉”為例，股價(jià)拉三根平行小陰線：如果此時(shí)相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)連續(xù)上行，表明股價(jià)強(qiáng)于大盤，結(jié)論是短期股價(jià)仍有上漲動(dòng)力;如果相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)連續(xù)下行，表明股價(jià)弱于大盤，結(jié)論是短期股價(jià)有下跌動(dòng)力。也就是說這一形態(tài)的結(jié)論并不是唯一的，它根據(jù)不同的情況會(huì)有不同的結(jié)論。如果再配合成交量我們還可以研判是否有主力在出貨等其他用細(xì)節(jié)。

　　現(xiàn)在我們知道了，形態(tài)分析中最重要的是分析的過程而不是某些經(jīng)典的結(jié)論。所以就讓我們放棄結(jié)論吧，回到過程中來，關(guān)鍵是要弄清楚這些圖形是怎么走出來的。只有我們找出形態(tài)走出來的原因才能夠研判股價(jià)的短期趨勢(shì)。