OBV的英文全稱是：On Balance Volume，中英名稱可翻譯為：平衡交易量，是由美國的投資分析家JoeGranville所創(chuàng)。該指標通過統(tǒng)計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。OBV以“N”字型為波動單位，并且由許許多多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWN FIELD）

簡介

能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。

計算方法

以某日為基期，逐日累計每日上市股票總成交量，若隔日指數(shù)或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數(shù)或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢才有實際的效用。

　　由于OBV的計算方法過于簡單化，所以容易受到偶然因素的影響，為了提高OBV的準確性，可以采取多空比率凈額法對其進行修正。

　　多空比率凈額= [（收盤價－最低價）－（最高價-收盤價）] ÷（ 最高價－最低價）×V

　　該方法根據(jù)多空力量比率加權(quán)修正成交量，比單純的OBV法具有更高的可信度。

原理

能量潮O(jiān)BV指標是葛蘭碧于本世紀60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術(shù)分析的四大要素：價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術(shù)指標。它是將股市的人氣——成交量與股價的關(guān)系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價的走勢。關(guān)于成交量方面的研究，OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。

　　OBV指標由OBV值和OBV線構(gòu)成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻。他將“量的平均”概念加以延伸，認為成交量是股市的元氣，股價只不過是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股價先行。這種“先見量、后見價”的理論早已為股市所證明。

　　能量潮理論成立的依據(jù)重要是：

　　1、投資者對股價的評論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。

　　2、重力原理。上升的物體遲早會下跌，而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢。

　　3、慣性原則——動則恒動、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會在很大一段時間內(nèi)成交量和股價的波動都比較大，而無人問津的冷門股，則會在一段時間內(nèi)，成交量和股價波幅都比較小。

參數(shù)設(shè)置

OBV線無參數(shù)。但可設(shè)置OBV的平均天數(shù)，就可以顯示出OBV平均線，有助于判明OBV的趨勢。

應(yīng)用法則

1、當股價上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價可能會回跌。

　　2、股價下降時而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強股，股價可能會止跌回升。

　　3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強，為買進信號。

　　4、OBV線急速上升時，表示力量將用盡為賣出信號。

　　5、OBV線對雙重頂?shù)诙�個高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂?shù)谝粋�高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合，則可持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個頂峰，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，導致股價反轉(zhuǎn)下跌。

　　6、OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負數(shù)時，為下跌趨勢，應(yīng)該賣出持有股票。反之，OBV線從負的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)時，應(yīng)該買進股票。

　　7、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢，OBV線變動方向是重要參考指數(shù)，其具體的數(shù)值并無實際意義。

研判

    （1）OBV線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計繪制而成，因此OBV線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟性的基本分析無關(guān)。

　�。�2）OBV線為股市短期波動的重要判斷方法，但運用OBV線應(yīng)配合股價趨勢予以研判分析。

　�。�3）OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。

　　（4）OBV的走勢，可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向，顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因。

　�。�5）OBV線對雙重頂（M頭）第二個高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂?shù)谝粋�高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能隨股價趨勢同步上升，價量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價再次回升時，OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進一步導致股價上漲反轉(zhuǎn)回跌。

　　（6）OBV線適用范圍比較偏向于短期進出，與基本分析絲毫無關(guān)。同時OBV也不能有效反效反映當期市場的轉(zhuǎn)手情況。

OBV在國內(nèi)市場的實用效果

葛蘭碧的OBV指標是建立在國外成熟市場上的經(jīng)驗總結(jié)。把它移植到國內(nèi)必然要經(jīng)過一番改造才行。比如價漲量增，用在內(nèi)地股市坐莊的股票上就不靈了，這時股價漲得越高成交量反而越少。這是因為主力控盤較重，股價在上漲過程中沒有獲利籌碼加以兌現(xiàn)，所以此時股票會漲得很“瘋”，但成交量并不增加，OBV自然就無法發(fā)揮作用。

　　另外，漲跌停板的股票也會導致指標失真。由于內(nèi)地股市采用了漲跌停板的限制，很多股票在連續(xù)漲停的時候，由于股民預期后市會繼續(xù)大漲，往往會持股觀望，導致出現(xiàn)越漲越無量的現(xiàn)象。因此，對于那些達到漲跌停板的股票，OBV指標也無法正常發(fā)揮作用。

　　目前，內(nèi)地股市仍有大量的“坐莊”現(xiàn)象存在。對于中長線莊家而言，需要在股價處于底部的時候盡可能地吸進大量籌碼，然后拉到高處派發(fā)。在底部收集籌碼階段，必然會由于莊家的買進使股價有一定上漲，同時伴隨成交量放大。這時候，為了降低吸籌成本，莊家會把小幅上漲的股價向下打壓，到底部后繼續(xù)吸籌。如此反復，直到吸到足夠的籌碼為止。

　　這個過程反映在OBV上，就是股價在底部盤整，而OBV卻一波一波走高，形成底部背離形態(tài)。需要特別注意的是，大眾所掌握的分析方法也有可能被機構(gòu)利用。就OBV而言，莊家可以在每日盤中吸籌，使成交量增加，到收盤時再把股價打成陰線，這樣OBV就會往下走，以此來迷惑投資者。要破解這種手段，一個最有效的方法是選擇15分鐘或60分鐘的OBV線，這樣就可以避開莊家釋放的煙霧。

　　OBV作為研判上升趨勢，還是不錯，只是，在股價進入下降通道之后，OBV一般是作為橫盤或上升趨勢減緩。

能量潮O(jiān)BV應(yīng)用與技巧

OBV指標的作用，主要是用來判斷量價關(guān)系即OBV曲線是否與股價運行方向一致。盡管發(fā)明人格蘭維曾指出，“當OBV曲線向上穿過長期上升阻力線時市場勢頭變強，是重要的買入信號”，但是，嚴格地說，OBV自身并不能發(fā)出有效的買賣信號。理由如下：量價關(guān)系通常表現(xiàn)為“價升量增”或“價跌量減”，使得指標難以出現(xiàn)“長期”的背離，尤其是處于橫盤整理（無趨勢）或明顯的下調(diào)時，而控盤的莊股更是為所欲為。大量的實例可以證明，個股升勢一旦確立，即使成交量總體呈萎縮態(tài)勢，股價仍有相當一段升幅，也就是說，成交量本身的萎縮不一定表明現(xiàn)行的趨勢即將結(jié)束。因此，使用OBV分析時，一是要參照一定時期內(nèi)的成交量狀況，二是看OBV所處狀態(tài)及股價的運行情況。

　　經(jīng)過較長時間的觀察，投資者可以發(fā)現(xiàn)，OBV應(yīng)用技巧主要有兩點：1．借助成交量移動平均線，即OBV處于上升狀態(tài)且10日上穿40日均量線（中短線投資者可使用5日與20日的組合）時，視為買入信號，OBV處于無趨勢狀態(tài)且短期均量線下穿中長期均量線時，視為賣出信號。若仍感到難以把握，不妨直接將OBV平滑運算即納入均線系統(tǒng)；2．運用趨勢技術(shù)，即對OBV值也畫出趨勢線，對“率先突破”的個股給予重點關(guān)注，因為這類個股的運動幅度通常十分可觀，這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（600799）為例，去年12月初，OBV率先創(chuàng)出除權(quán)后的新高，股價仍在整理平臺內(nèi),經(jīng)過短暫整理后，OBV曲線未回到原高點之下，股價再度上揚；今年8月，股價創(chuàng)新高后出現(xiàn)回調(diào)（但并未破位），OBV已跌破低點連線的支撐，此后沖高回落，而且最大跌幅達到50%！從中可以得到一個重要啟示，“率先突破”時，無論是上破還是下破，在反抽時采取行動無疑是最好的買賣時機，OBV剛剛出現(xiàn)突破時并非意味著要馬上行動。

（責任編輯：張曉軒）