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股票估值三方法

2011-6-20 18:31:14   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    
  對股票估值的方法有多種,依據(jù)投資者預(yù)期回報(bào)、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā),比較常用的有:  一、股息基準(zhǔn)模式,就是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)評估股票價(jià)值,對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用?墒褂煤喕蟮挠(jì)算公式:股票價(jià)格 = 預(yù)期來年股息 / 投資者要求的回報(bào)率。例如:匯控今年預(yù)期股息0.32美元(約2.50港元),投資者希望資本回報(bào)為年5.5%,其它因素不變情況下,匯控目標(biāo)價(jià)應(yīng)為45.50元! 《⒆顬橥顿Y者廣泛應(yīng)用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率(PE),其公式:市盈率 = 股價(jià) / 每股收益。使用市盈率有以下好處,計(jì)算簡單,數(shù)據(jù)采集很容易,每天經(jīng)濟(jì)類報(bào)紙上均有相關(guān)資料,被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意,為更準(zhǔn)確反映股票價(jià)格未來的趨勢,應(yīng)使用預(yù)期市盈率,即在公式中代入預(yù)期收益! ⊥顿Y者要留意,市盈率是一個反映市場對公司收益預(yù)期的相對指標(biāo),使用市盈率指標(biāo)要從兩個相對角度出發(fā),一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相對變化,二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率,說明市場預(yù)計(jì)該公司未來收益會上升;反之,如果市盈率低于行業(yè)平均水平,則表示與同業(yè)相比,市場預(yù)計(jì)該公司未來盈利會下降。所以,市盈率高低要相對地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。如果預(yù)計(jì)某公司未來盈利會上升,而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平,則未來股票價(jià)格有機(jī)會上升! ∪⑹袃r(jià)賬面值比率(PB),即市賬率,其公式:市賬率 = 股價(jià) / 每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ),對于銀行和保險(xiǎn)公司這類資產(chǎn)負(fù)債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值,以市賬率去分析較適宜! 〕俗畛S玫倪@幾個估值標(biāo)準(zhǔn),估值基準(zhǔn)還有現(xiàn)金折現(xiàn)比率,市盈率相對每股盈利增長率的比率(PEG),有的投資者則喜歡用股本回報(bào)率或資產(chǎn)回報(bào)率來衡量一個企業(yè)。 (南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM)

(責(zé)任編輯:張曉軒)

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