一般來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格的漲跌，直接說(shuō)明了多空雙方勢(shì)力強(qiáng)弱；成交量增加或縮減，則顯示多空雙方短線爭(zhēng)奪趨于激烈或趨于緩和；持倉(cāng)量也稱(chēng)持倉(cāng)興趣，持倉(cāng)量的增加或縮減，則是反映多空雙方外圍增量資金進(jìn)駐場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)內(nèi)原有資金平倉(cāng)撤離流出的指針。持倉(cāng)量增加，說(shuō)明多空雙方對(duì)當(dāng)前集中成交價(jià)位的看法發(fā)生重大分歧，多方看漲且預(yù)期漲幅很大，同時(shí)空方看空且預(yù)期下跌空間很大，多空雙方外圍增量資金進(jìn)駐場(chǎng)內(nèi)。持倉(cāng)量的縮減，則是反映多空雙方對(duì)當(dāng)前集中成交價(jià)位的看法基本一致，或僅存有較小分歧，多空雙方場(chǎng)內(nèi)原有資金平倉(cāng)撤離流出。
一般來(lái)說(shuō)，持倉(cāng)量雖然不能明確指示出市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行方向，但對(duì)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性幅度具有重要的參考意義。即多空雙方持倉(cāng)量迅速增大之后，一旦價(jià)格向一個(gè)方向波動(dòng)形成趨勢(shì)，這個(gè)趨勢(shì)的幅度將與持倉(cāng)量呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。2007年9月初大連商品交易所豆粕持倉(cāng)量持續(xù)增加至11月份達(dá)到當(dāng)時(shí)的歷史高位70萬(wàn)手，經(jīng)過(guò)一輪暴漲之后，期貨價(jià)格指數(shù)自3000元升至4300元，漲幅超過(guò)40%。一波行情的結(jié)束往往伴隨著持倉(cāng)量的急劇下降，其實(shí)質(zhì)意義就是雙方對(duì)此價(jià)位已經(jīng)沒(méi)有什么懸念，看法趨于一致。
成交量與持倉(cāng)量有著顯著的區(qū)別，也有著密切的聯(lián)系，在判斷資金流向、價(jià)格波動(dòng)方面有著不同的作用。成交量更傾向于短線的分歧和爭(zhēng)奪，持倉(cāng)量則對(duì)中長(zhǎng)線的波動(dòng)性指示意義更大。若成交量、持倉(cāng)量雙雙增加，說(shuō)明多空雙方主要通過(guò)增量資金入場(chǎng)增倉(cāng)的形式爭(zhēng)奪且較為激烈，因市場(chǎng)資金注入而能量不斷積聚，期價(jià)可能反復(fù)波動(dòng)。成交量增加而持倉(cāng)量縮減，反映出多空雙方均積極平倉(cāng)撤離資金，雙方平倉(cāng)意愿強(qiáng)弱對(duì)期價(jià)走勢(shì)構(gòu)成相反作用，即多頭主動(dòng)平倉(cāng)意愿強(qiáng)于空頭平倉(cāng)回補(bǔ)意愿，則期價(jià)易于下跌，而空頭平倉(cāng)回補(bǔ)意愿強(qiáng)于多頭平倉(cāng)意愿，則期價(jià)易于上漲。在此背景下，市場(chǎng)積聚的資金能量逐漸釋放，期價(jià)漲跌趨勢(shì)可能逐漸減弱。成交量縮減而持倉(cāng)量增加，顯示多空雙方短線交易減少但在暗地里卻分歧頗大，市場(chǎng)積聚的資金能量緩慢增加，期價(jià)仍可能劇烈波動(dòng)。
利用成交量、持倉(cāng)量變化分析期貨價(jià)格時(shí)，應(yīng)首先關(guān)注的是波動(dòng)性其次才是波動(dòng)方向，一輪行情波動(dòng)的啟動(dòng)往往是從期貨的持倉(cāng)量和成交量的變化引發(fā)的。（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
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