江恩角度線的意義
2009-9-29 21:39:44 來源：不詳 佚名
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江恩理論博大精深，分析預(yù)測(cè)獨(dú)樹一幟，準(zhǔn)確性常匪夷所思。正因?yàn)槿绱�，方值得推薦給大家。江恩理論的成功之處，在于導(dǎo)入了“時(shí)間”這一最重要的因素，而江恩理論的基本原理，是市場(chǎng)的時(shí)間與價(jià)位存在著嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)關(guān)系，彼此有相互作用，互相牽制的內(nèi)在聯(lián)系。據(jù)筆者的心得，如果單獨(dú)運(yùn)用時(shí)間循環(huán)周期去研判市勢(shì)，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)價(jià)位上的不配合矛盾，同時(shí)實(shí)際走勢(shì)上難以用市場(chǎng)行為去解釋。90年代美國(guó)股票交易員嘉路蘭所研究出來的“市場(chǎng)螺旋周期理論”即是如此。當(dāng)然時(shí)間循環(huán)周期可事先告訴我們市場(chǎng)將可能在什么時(shí)候見頂或見底，屆時(shí)投資者應(yīng)密切留意市勢(shì)的變化。另一方面，股價(jià)形態(tài)是實(shí)際反映交易情況的具體記錄，因此，它更有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，但僅僅用技術(shù)形態(tài)去預(yù)測(cè)未來，難免遇上假突破或技術(shù)形態(tài)失敗的尷尬場(chǎng)面，而且技術(shù)形態(tài)的滯后性也常常遭到批評(píng)。最早的經(jīng)典技術(shù)分析理論——“道氏理論”的弊端相信無人不知。有鑒于此，如何完好地、和諧地把時(shí)間價(jià)位兩者相結(jié)合，是化解技術(shù)分析方法矛盾的最大課題。江恩經(jīng)過長(zhǎng)期對(duì)股市及期市的研究，終于提出了上述基本原理。而在江恩理論體系中，最直觀、明了地反映“時(shí)間與價(jià)位”相互關(guān)系的，是眾所周知的江恩角度線，亦音譯為甘氏線。盡管江恩角度線已被廣泛應(yīng)用，但其背后的理念卻已被分析者遺忘。
江恩的名言是：“當(dāng)時(shí)間與價(jià)位形成四方形，市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)便迫在眼前”。一言以敝之，江恩的理論是時(shí)間等于價(jià)位，價(jià)位等于時(shí)間，時(shí)間與價(jià)位可以相互轉(zhuǎn)換。分析者若不緊記這個(gè)原則，則應(yīng)用江恩角度線時(shí)，便只知其然而不知其所以然。
曾有朋友向筆者提出過，為什么在同一電腦軟件系統(tǒng)中，他畫出來的江恩角度線與筆者有偏差，究竟如何選定“時(shí)間與價(jià)位”的比例呢?這是用江恩角度線時(shí)，能否達(dá)到預(yù)期效果的根本。江恩角度線是按時(shí)間與價(jià)位之間的比例計(jì)算的。如圖2-1-1所示，1×1線表示一個(gè)時(shí)間單位與一個(gè)價(jià)位單位相等。1×2線表示一個(gè)時(shí)間單位與兩個(gè)價(jià)位單位相等，而2×1線則是二個(gè)時(shí)間單位等于一個(gè)價(jià)位單位，以此類推。在上升角度線中，斜率越大的角度線，說明市況上升得越強(qiáng)，在下降趨勢(shì)線中，斜率越大則證明跌勢(shì)越猛。在所有角度線中，1×1角度線是最為重要的，因?yàn)樗谴硪粋�(gè)單位的時(shí)間等于一個(gè)單位的價(jià)位，換言之，它表示市況處于平衡狀態(tài)之中，同時(shí)也說明用它可以判別市況的強(qiáng)弱，因此，江恩稱之為后市好淡分水嶺。如圖2-1-2所示，海信電器(600060)上市之后單邊下挫，最低下探1116元，我們以這個(gè)歷史顯著低點(diǎn)為起點(diǎn)，向上拉出各條角度線，圖表顯示，該股上市之后稍沖高，爾后出現(xiàn)A-B-C三浪的調(diào)整，于97年9月下旬探明底部，也就是結(jié)束修正浪的調(diào)整后，在1110元附近獲得支撐而展開強(qiáng)勁的推動(dòng)五浪的升勢(shì)。由于Ⅰ浪是打底走勢(shì)，而第Ⅱ浪往往又是回吐幅度最深的一浪，因此，第Ⅱ浪的調(diào)整連續(xù)三周均在1×1角度線上爭(zhēng)持，但其低點(diǎn)是逐步抬高的。同年的12月中旬，該股再次探至1×1角度線上，獲得了強(qiáng)勁的市場(chǎng)作用力，并正式展開強(qiáng)勁Ⅲ浪的漲升。第Ⅲ浪在1×4角度線遇到阻力后引發(fā)第Ⅳ浪的調(diào)整。但圖表清晰顯示，第Ⅳ浪底接近1×1線之后進(jìn)一步展開第Ⅴ浪的上攻。在這完整的五浪上升之中，均處于1×1角度線的上方，而且一旦接近或稍擊穿該線，所引發(fā)的漲勢(shì)均十分凌厲。之后，海信電器步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整之中，98年7月上旬股價(jià)跌破1×1角度線后，短線進(jìn)行了反撲，但反撲中恰好觸及該線，所遇到的阻力十分強(qiáng)大，致使該股連續(xù)六周加速下挫，并連續(xù)跌穿了2×1線、3×1線及4×1線，不偏不倚在8×1線上獲得支撐而出現(xiàn)技術(shù)性反彈。從這一案例不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場(chǎng)處于1×1角度線之上時(shí)，每次逼近該線均會(huì)誘發(fā)牛市行情的持續(xù)回升。而一旦跌破該線，則會(huì)由支持線變阻力線，市場(chǎng)每次上摸該線均可能把股價(jià)進(jìn)一步殺低。至此，1×1線稱為市勢(shì)好淡分水嶺應(yīng)該理解了吧!，而且據(jù)筆者觀察，許多推動(dòng)五浪的漲升均是以1×1線為底線。而后的A-B-C三浪調(diào)整，A浪的底部亦可能在1×1線附近形成。這一點(diǎn)應(yīng)引起波浪理論者的重視；同時(shí)也表明，如果把波浪理論與江恩理論相結(jié)合，對(duì)于預(yù)測(cè)后市將收到出人意料的效果。
江恩1×1角度線固然重要，但是，當(dāng)時(shí)間與價(jià)位是一比二、一比三或一比四時(shí)，市場(chǎng)亦出現(xiàn)重大的變化。例圖2-1-3深圳機(jī)場(chǎng)的周K線所示，在震蕩盤升走勢(shì)中，向上延伸的1×2線是股價(jià)向上破位的主要障礙。圖二中，海信電器的第三浪亦是在1×4線上結(jié)束的。例圖2-1-4中，上證指數(shù)93年2月份的牛市頂部也是在1×4角度線上遇阻。而同一圖例中，向下延伸的1×2線、1×3線長(zhǎng)期壓制上證指數(shù)下挫。更為神奇的是，93年底開始的的長(zhǎng)達(dá)近8個(gè)月的單邊跌勢(shì)，就是在1×3線與1×4線形成的通道內(nèi)運(yùn)行。一比二、一比三和一比四的江恩角度線，無論是上升趨勢(shì)還是下降趨勢(shì)，都說明市場(chǎng)走勢(shì)凌厲，所不同的只是方向問題而已。反映市況走勢(shì)較為溫和的角度線主要為2×1線、3×1線、4×1線及8×1線。因?yàn)樗鼈兎謩e表示二個(gè)、三個(gè)、四個(gè)及八個(gè)時(shí)間單位與一個(gè)價(jià)位單位的比率。這些角度線之中，2×1線的市場(chǎng)作用力亦不可小覷，它的重要性僅次于1×1角度線。而8×1角度線一般是長(zhǎng)期上升趨勢(shì)后一輪熊市見底的底線。圖2-1-5所示，深圳綜合指數(shù)的周K線圖中，以97年5月中旬的歷史頂點(diǎn)為起點(diǎn)向下拉出各條角度線。我們沿著2×1線觀察，98年3月底發(fā)動(dòng)的一波行情，單邊揚(yáng)升中于5月底向上擊穿了2×1線，但漲勢(shì)并沒持續(xù)，第三周深綜指反轉(zhuǎn)下挫，并出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的加速跌勢(shì)，同時(shí)創(chuàng)下年內(nèi)新低，2×1線的市場(chǎng)作用力無所遁形。無獨(dú)有偶，同年的11月份，深綜指再次反撲至該線之上，但依然無力攻破而反轉(zhuǎn)回落。在1999年2月份至4月份那波弱勢(shì)反彈中，深綜指似乎對(duì)2×1線已經(jīng)畏懼，指數(shù)還未觸及該線即早早結(jié)束反彈。由此可見，2×1角度線成為深綜指反復(fù)走低的生死線。圖2-1-6是一個(gè)反向案例，漯河銀鴿(600069)在2×1線的支持下，單邊震蕩盤升長(zhǎng)達(dá)一年多之久，并且三次打穿該線均獲得支撐而重納升勢(shì)。如果是第四次觸及該線，估計(jì)仍能起作用再一次推高股價(jià)，但后市一旦跌穿，下檔應(yīng)看到3×1線附近。
江恩角度線的意義在于時(shí)間與價(jià)位的完美結(jié)合，從而可以依據(jù)時(shí)間與價(jià)位的比率關(guān)系制作出各種角度線。盡管江恩角度線也是表示當(dāng)市場(chǎng)觸及它時(shí)將遇到作用力，這與道氏理論的趨勢(shì)及技術(shù)分析常用的速度線意義相同。但它們不盡相同的地方在于江恩角度線有嚴(yán)格的定義，以及精確的角度選擇，因此它更具有科學(xué)性的一面。 |
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