契約型是基于一定的契約原理而組織起來的代理投資行為，近年來，契約型基金越來越受歡迎。就像硬幣有正反兩面，契約型基金也一樣，有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。今天，我們來談?wù)勂跫s型基金的缺點(diǎn)這些事兒。

　　1.管理人與投資人的力量不平衡

　　管理人在契約型基金中居于絕對(duì)主導(dǎo)地位，而同時(shí)對(duì)其又缺乏強(qiáng)有力的制衡機(jī)制�；�金管理業(yè)理應(yīng)是一個(gè)競爭性市場，而我國基金管理公司形成明顯的壟斷態(tài)勢，持有人無法行使選擇管理人、托管人及其他方面的權(quán)力，持有人實(shí)際上處于缺位狀態(tài)，而基金管理公司又是以管理運(yùn)作基金資產(chǎn)為唯一職能的機(jī)構(gòu)，左右基金的設(shè)立和運(yùn)作，影響基金法規(guī)的形成。

　　2.保護(hù)持有人利益的機(jī)構(gòu)與方式不健全

　　在我國目前的契約型基金運(yùn)作之中，如何選擇切實(shí)維護(hù)持有人利益的管理人和托管人是一個(gè)懸而未決的問題。在強(qiáng)大的管理人面前，分散持有人的發(fā)言權(quán)得不到充分保護(hù)�；�金契約以不平等的格式合同，賦予管理人太大的操作空間，無法形成對(duì)管理人的制約。

　　3.托管人對(duì)管理人的監(jiān)督不完善

　　我國托管人往往由管理人選任，由此產(chǎn)生的監(jiān)管缺乏激勵(lì)，根本不能形成有效制約。由此，管理人處于無人可以對(duì)其加以制衡的絕對(duì)強(qiáng)勢地位，而絕對(duì)的權(quán)力必然滋生絕對(duì)的腐敗，這也正是2000年驚爆“基金黑幕”的原因。