可轉(zhuǎn)債基金是什么意思？可轉(zhuǎn)債基金投資策略

　　每次只要和周圍小伙伴們談起攻守兼?zhèn)涞耐顿Y品種，大家的回答中應(yīng)該都會有可轉(zhuǎn)債基金。 進(jìn)入二季度以來，大盤又進(jìn)入持續(xù)波動的震蕩模式，點(diǎn)位又退到2900點(diǎn)附近，攻守兼?zhèn)涞目赊D(zhuǎn)債基金再次引起廣泛關(guān)注。后臺也有不少小伙伴咨詢有關(guān)可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)債基金的相關(guān)問題，小編在本期內(nèi)容中統(tǒng)一給大家答疑解惑哦！

　　1、什么是可轉(zhuǎn)債？有哪些優(yōu)勢？

　　可轉(zhuǎn)債，全稱“可轉(zhuǎn)換公司債券”，可以轉(zhuǎn)換成股票的債券，獨(dú)特的股、債雙重屬性讓其進(jìn)可攻、退可守，被譽(yù)為債券界的“雙子座”。

　　2、今年以來可轉(zhuǎn)債指數(shù)表現(xiàn)如何？

　　今年以來，可轉(zhuǎn)債相關(guān)指數(shù)整體表現(xiàn)亮眼，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月17日，上證轉(zhuǎn)債、中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)分別錄得11.45%、13.73%、17.72%的漲幅，完美超越中證全債1.37%的表現(xiàn)。

　　雖然進(jìn)入4月，轉(zhuǎn)債指數(shù)沖高回落，但依然表現(xiàn)出了避險(xiǎn)特征。以中證轉(zhuǎn)債為例，4月1日至5月17日，其跌幅為3.19%，小于上證綜指6.74%的跌幅。此外，從去年表現(xiàn)來看，股票市場大幅波動期間，上證綜指跌幅達(dá)到24.59%，而中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅僅為1.16%。

　　3、為什么說現(xiàn)在是投資可轉(zhuǎn)債的一個(gè)較好時(shí)間？

　　在經(jīng)歷最近一輪調(diào)整后，業(yè)內(nèi)不少機(jī)構(gòu)對轉(zhuǎn)債持有樂觀態(tài)度，建議將其作為中長期配置。

　　市場調(diào)整重現(xiàn)布局期：天風(fēng)證券稱，4月以來的調(diào)整給了投資者很好的配置機(jī)會，如果擔(dān)心股市繼續(xù)回調(diào)，可以轉(zhuǎn)債替代正股，轉(zhuǎn)債市場正在迎來第二輪配置時(shí)機(jī)。

　　轉(zhuǎn)債低估值提供安全墊：海通證券姜超認(rèn)為，4月罕見的出現(xiàn)了轉(zhuǎn)債指數(shù)與估值雙跌的現(xiàn)象，目前全市場轉(zhuǎn)股溢價(jià)率均值僅在20%左右，其中股性券估值僅為4%左右，均處于近年來的低位，轉(zhuǎn)債的低估值提供了一定的安全墊。

　　市場擴(kuò)容標(biāo)的豐富：從供給看，今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模有望同比大增，銀行等金融行業(yè)仍然是發(fā)行主力，擇券范圍增多，給投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者提供了展現(xiàn)空間。

　　4、普通投資者如何投資可轉(zhuǎn)債？

　　普通投資者參與可轉(zhuǎn)債投資，可以直接用股票賬戶，像申購新股一樣申購可轉(zhuǎn)債，也可以像買賣股票一樣買賣可轉(zhuǎn)債。不過，現(xiàn)在二級市場可轉(zhuǎn)債數(shù)量增多，還要考慮涉及到選券、轉(zhuǎn)股、套利等復(fù)雜操作，挑選出優(yōu)秀標(biāo)的需要花費(fèi)不少時(shí)間、精力，對專業(yè)性要求比較高。

　　在此，建議大家，可以借助可轉(zhuǎn)債基金，既能通過配置一籃子可轉(zhuǎn)債，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，還能由專業(yè)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理，省時(shí)又省心。

　　5、可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)業(yè)績怎樣？其攻守兼?zhèn)涞奶匦匀绾危?/p>

　　可以說，在可轉(zhuǎn)債帶動下，可轉(zhuǎn)債基金今年的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。雖然4月下旬以來受調(diào)整影響，部分基金回吐盈利，債券基金漲幅榜依然牢牢掌握在可轉(zhuǎn)債基金手中。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2019年5月10日，可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)漲幅均值達(dá)到12.13%。

　　通過歷史數(shù)據(jù)，再給大家展示一下可轉(zhuǎn)債基金攻守兼?zhèn)涞奶匦浴Ｎ覀冞x取有代表性的2014年牛市來考察其表現(xiàn)，從下表看出，可轉(zhuǎn)債基金收益率大幅領(lǐng)先股票型基金、偏股型基金。

　　不僅如此，可轉(zhuǎn)債基金也具有較佳的“防守”特性，以2011年、2018年為例，其跌幅遠(yuǎn)低于股票型基金和偏股型基金，同時(shí)最大回撤也小于這兩類基金。