從目前基金持股風格來看，資金追逐的主陣地依舊是價值型行業(yè)龍頭，不過近期大宗交易市場也出現(xiàn)了白馬龍頭股“高折價甩賣”現(xiàn)象。市場分析人士認為，龍頭股的估值折價正在向溢價靠攏，接下來要從跟蹤估值溢價和企業(yè)盈利增長匹配性上精選個股。

　　存量博弈上演“龍頭崇拜”

　　2017年以來，白馬藍籌龍頭股在A股市場掀起一波強勁的走勢，其中白酒、家電等大消費板塊持續(xù)領漲。受益于此，除了滬港深基金，市場上也是重倉消費成長行業(yè)龍頭股以及藍籌風格的基金業(yè)績最為亮眼。以統(tǒng)計業(yè)績排名靠前的安信消費醫(yī)藥為例，根據其2016年12月31日披露的數據，貴州茅臺、格力電器等均為基金重倉股，其中格力電器近三個月漲幅達27.52%，對基金凈值起到很重要的提升作用。

　　今年3月以來，貴州茅臺、索菲亞、老板電器、恒瑞醫(yī)藥、美的集團、格力電器、安信信托等行業(yè)龍頭的股價紛紛創(chuàng)出歷史新高。而公募基金前十大重倉股中， 上述龍頭股也赫然在列。數據顯示，截止到2016年12月31日，持有貴州茅臺的基金有325只，持股市值達到132.58億元，占到流通股的 3.16%；持有美的集團的基金有205只，持股市值達到76.12億元，占到流通股的4.37%；格力電器也有220只基金持有，持股市值達到 72.19億元，占到流通股的4.91%。

　　藍籌龍頭股依舊是目前公募基金熱衷的投資標的。東方財富研究所認為，這一波“龍頭崇拜”行情由價值投資觀念回歸下的“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;演變而來，震蕩市更是加劇了存量資金的“抱團”意愿。

　　龍頭估值折價向溢價靠攏

　　機構選擇行業(yè)龍頭是看中了個股的業(yè)績兌現(xiàn)以及過硬的成長性。不過，行業(yè)龍頭個股的“估值提升”大戲已經上演了近一年的時間。對此，有市場人士表示，這意味著相關大盤龍頭股從早前的估值折價向合理估值區(qū)間靠攏的空間越來越校

　　深圳某基金經理表示，從目前來看，既具備估值安全邊際又具備良好增長前景的股票數量明顯減少，一些業(yè)績良好的股票普遍上漲了20%到30%。據海通證券統(tǒng)計，2016年以來的部分行業(yè)龍頭股表現(xiàn)搶眼，如化工行業(yè)中的中泰化學和華魯恒升，工程機械中的三一重工，醫(yī)藥行業(yè)的恒瑞醫(yī)藥，家電行業(yè)的格力電器，汽車行業(yè)的上汽集團，2016年至今相比各自的行業(yè)指數，超額收益分別達63.6%、30.6%、24.7%、43.0%、36.1%、31.8%。