本欄目旨在為基民提供一些涉及基金計(jì)算方面的知識(shí)，以便大家在投資基金時(shí)進(jìn)行分析和參考。

　　基金份額和基金份額凈值

　　基金份額凈值（也稱單位凈值）是基金的購(gòu)買價(jià)格。那么基金份額又是什么，和份額凈值有怎樣的關(guān)系呢？簡(jiǎn)單用以下公式來描述：

　　基金份額=（購(gòu)買金額-申購(gòu)費(fèi)用）/份額凈值

　　其中：申購(gòu)費(fèi)用=購(gòu)買金額-購(gòu)買金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）

　　注：如果是新基金發(fā)行，以上申購(gòu)費(fèi)用、申購(gòu)費(fèi)率相應(yīng)變?yōu)檎J(rèn)購(gòu)費(fèi)用、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。

　　舉例來說，投資者用5萬元申購(gòu)基金，其中申購(gòu)費(fèi)率為1.5%，基金份額凈值為3元。則：

　　基金申購(gòu)費(fèi)用=50000元-50000/（1+1.5%）=739元

　　基金份額=（50000元-739元）/3元=16420份。

　　喜新厭舊是否合理？

　　2009年為新基金多發(fā)的一年，全年約有120只新基金發(fā)行，募集資金超過3500億元。但與此同時(shí)，我們也看到了不少投資者基于以下兩個(gè)理由，賣了老基金去買新基金：第一，新基金的份額凈值都是1元的，會(huì)比份額凈值高的老基金漲得更快；第二，相同的錢買1元的新基金能買到更多的份額，比較劃算。我們認(rèn)為基于以上兩種想法去買新基金的投資者都陷入了誤區(qū)。

　　首先看基金漲得快不快看的是基金的收益率指標(biāo)，具體用基金凈值增長(zhǎng)率來表示，凈值增長(zhǎng)率高，收益率就高。而影響基金凈值增長(zhǎng)率的因素是基金管理人的投資管理能力，至于基金本身份額凈值是1元還是3元對(duì)投資收益是沒有任何影響的。投資收益的計(jì)算公式如下：

　　投資收益=（購(gòu)買金額-申購(gòu)費(fèi)用）*（1+基金凈值增長(zhǎng)率）-購(gòu)買金額

　　投資收益率=投資收益/購(gòu)買金額

　　舉例說，投資者分別買了1元、3元的基金各5萬元，申購(gòu)費(fèi)用率均為1.5%，一年后兩只基金的凈值增長(zhǎng)率均為20%。那么無論是買1元、還是買3元的基金，計(jì)算均如下：

　　申購(gòu)費(fèi)用=50000元-50000/（1+1.5%）=739元

　　投資收益=（50000元-739元）*（1+20%）-50000=9113元

　　投資收益率=9113/50000=18%

　　其次，我們認(rèn)為所謂的1元基金比3元基金“便宜”是沒有實(shí)質(zhì)意義的：第一，開放式基金采用的是金額申購(gòu)的方式，一般最低申購(gòu)金額是1千元，基金份額凈值的大小不會(huì)像買股票那樣影響小資金的購(gòu)買。第二，基金的份額只是一個(gè)概念，擁有3元的基金1萬份共3萬元，和擁有1元的基金3萬份共3萬元對(duì)投資者的權(quán)益、實(shí)際的效用并沒有任何差別。

　　但是在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，新老基金確實(shí)有差別：建議投資者在上揚(yáng)的市場(chǎng)環(huán)境中更多關(guān)注績(jī)優(yōu)老基金（因?yàn)槔匣�金已�?jīng)完成建倉(cāng)，從資產(chǎn)配置角度講可以比新基金更為充分分享市場(chǎng)上漲的收益）；而在震蕩或者下跌的市場(chǎng)環(huán)境中可以更多關(guān)注歷史投資業(yè)績(jī)較好、基金經(jīng)理投資管理經(jīng)驗(yàn)比較豐富的新基金（因?yàn)樾禄�金能夠擇機(jī)建倉(cāng)，可以部分回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）。此外，撇開市場(chǎng)因素，單純從基金投資管理能力角度出發(fā)，選擇新基金也是有道理的。