現(xiàn)在定投基金是好時機嗎？

　　姚太太一朋友前幾天在抱怨她投資的基金，“雖說這兩年形勢不太好吧，但也有人賺錢啊，我的基金真是扶不起的阿斗，尤其是指數(shù)基金，巴菲特不是說基金定投就要選指數(shù)基金嗎？在國內(nèi)怎么就行不通啊。”

　　“你最近還在繼續(xù)定投嗎？”姚太太問朋友。

　　“沒有，停了，看著實在氣人。”朋友說。

　　姚太太幫朋友分析了一下她的基金，由于國情不同，定投指數(shù)基金顯然在國內(nèi)市場是個比較痛苦的過程，因此因地制宜地選擇好基金，并掌握一定的投資技巧才有可能投資獲利。

　　首先是挑選出優(yōu)秀的基金構(gòu)建組合，可以重點考察兩到三只中長期排名靠前的股票型基金，構(gòu)造一個定投組合。“你想想，中國泱泱大國總有水平靠譜的基金經(jīng)理，別選短期業(yè)績排第一第二的，而是要看多年業(yè)績排名總在同類中位居前10%-30%的。”姚太太說， 選出長期業(yè)績做得好的基金作為定投的對象，有效的定投組合辦法是“核心＋衛(wèi)星”。市場上漲時，可以分享成長型基金的優(yōu)異表現(xiàn)；市場波動時，核心基金的穩(wěn)健表現(xiàn)，可降低可能產(chǎn)生的虧損程度，這是可攻可守的搭配組合。

　　其次選擇一個合適的時機開始定投。以專業(yè)人士的觀點看，基金定投的開始時機主要適合在股市估值水平比較低的時候：當(dāng)市盈率、市凈率水平顯著低于歷史均值時，基金定投就可以開始了。

　　很顯然，目前股市的點位較低，甚至市盈率、市凈率已經(jīng)低于2008年股市1664點的水平，“以專家的觀點看現(xiàn)在應(yīng)該是定投開始較好的時機，而你偏偏在這個時候把定投給停止了。”姚太太對朋友說，“由此可見，你對基金定投完全沒什么研究啊，純粹是跟風(fēng)買的吧，不掌握一定的知識要盈利怎么可能呢？”

　　姚太太建議朋友仔細(xì)去分析一下自己的基金組合構(gòu)成，對于她這種入市很久依然虧損的投資者來說，定投基金不是買進(jìn)就一直持有，也要根據(jù)市況調(diào)整，選擇合適的時機賣出定投。判斷定投的賣出時機的一個量化標(biāo)準(zhǔn)，可以以市盈率為依據(jù)。當(dāng)市盈率達(dá)到最近5年的均值水平之上的時候，就可以逐步賣出獲利了。還有一個方法是確定一個較長時間段內(nèi)的一個目標(biāo)，比如期望獲得百分之多少的收益，就跟股票一樣，達(dá)到該收益就可以逐漸將偏股類資產(chǎn)往債券類、貨幣類轉(zhuǎn)化，以鎖定收益。當(dāng)然，有些高手是能夠“低買高賣”的，這個對多數(shù)人不具有可操作性。

　　姚太太最后提醒朋友，業(yè)內(nèi)人士的意見是，投資者定投的期限最好大于等于一個市場周期。“若定投出現(xiàn)不賺錢或是賺不多，多半是出現(xiàn)了三種情況：一是行情下跌時停止扣款、上漲時則追高；二是低迷行情時減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額；三是定投的投資對象選取錯誤，如定投貨幣市場基金。”姚太太說，“你自己對對，犯了幾條。”