聚甲醛、黃磷、飼鈣等非肥業(yè)務(wù)盈利同比增加。聚甲醛受下游需求回暖的帶動，價格持續(xù)上漲。磷化工景氣向上，黃磷、飼料級磷酸氫鈣價格同比上漲。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，1Q22年聚甲醛、黃磷、磷酸氫鈣均價同比分別上漲59.3%、99.3%、83.0%，環(huán)比分別漲跌5.2%、-16.2%、-12.1%至22872、33187、2919 元/噸。

　　財務(wù)費用繼續(xù)下降，資產(chǎn)負(fù)債率顯著降低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)大幅改善。財務(wù)管控初見成效，推動業(yè)財一體化信息化建設(shè)，財務(wù)共享中心已建成投入使用，發(fā)揮資金集中管控效能，資金集中管控實現(xiàn)主要分子公司全覆蓋，效率不斷提升。1Q22 年單季度財務(wù)費用預(yù)計同比繼續(xù)下降，公司資產(chǎn)負(fù)債率已從2017 年三季度末最高點的92.64%持續(xù)下降至2021 年末的76.29%，整體的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化中。

　　著力打造精細(xì)磷化工、氟化工產(chǎn)業(yè)集群，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的升級轉(zhuǎn)型。公司未來將著力于高效利用磷資源和氟硅資源，打造精細(xì)磷化工、氟化工產(chǎn)業(yè)集群，推動產(chǎn)業(yè)縱向延伸，加快建設(shè)年產(chǎn) 50 萬噸磷酸鐵及其配套裝置。一期10 萬噸濕法磷酸精制裝置預(yù)計將于今年3 月底竣工，二期10 萬噸濕法磷酸精制裝置、20 萬噸雙氧水裝置、10 萬噸磷酸鐵以及與多氟多合資的年產(chǎn)5000 噸六氟磷酸鋰預(yù)計均將于今年6 月底前建成。

　　風(fēng)險提示：1.磷礦石、磷肥、聚甲醛價格持續(xù)下跌;2.減債進度低于預(yù)期，資產(chǎn)負(fù)債率上行;3.期間費用大幅增長。