現(xiàn)貨市場(chǎng)：20mm三級(jí)螺紋鋼全國(guó)均價(jià)4114/噸(-4);4.75mmQ235熱卷全國(guó)均價(jià)4025/噸(-4)，唐山普方坯3660/噸(-50)。

　　供應(yīng)端：螺紋產(chǎn)量預(yù)計(jì)進(jìn)入穩(wěn)中回落階段;熱卷產(chǎn)量低位平穩(wěn)，在熱卷消費(fèi)飽和后，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)量增量有限。

　　整體鋼材社會(huì)及鋼廠(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始累庫(kù)，表觀(guān)消費(fèi)旺季落空較為確定;鐵礦石供給仍然偏松，但廢鋼價(jià)格上升且貨源嚴(yán)重緊張，疊加匯率上升，鐵礦石價(jià)格有強(qiáng)支撐;焦炭目前利潤(rùn)回升至成本線(xiàn)以上且銷(xiāo)售順暢，價(jià)格短期有支撐。

　　需求端：基建項(xiàng)目支撐作用尚存，9月下旬無(wú)大幅增長(zhǎng)空間，潛力可能10月釋放;房地產(chǎn)成交無(wú)回升，地產(chǎn)基金啟動(dòng)滯后，新開(kāi)工前景在9-10月難以?xún)冬F(xiàn);制造業(yè)來(lái)看，限電影響退卻，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)本月內(nèi)延續(xù)上升通道，機(jī)械出口增長(zhǎng)彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的低迷。

　　制造業(yè)需求至少恢復(fù)至往年旺季水平，地產(chǎn)基建有望回暖;出口基礎(chǔ)鋼材預(yù)計(jì)維持當(dāng)前水平。

　　我們認(rèn)為：需求潛力不足較為確定，我們?nèi)匀煌茰y(cè)九月消費(fèi)相對(duì)目前水平無(wú)明顯增長(zhǎng)。

　　目前供給端生產(chǎn)較為提前，爐料消費(fèi)的增長(zhǎng)將帶動(dòng)整體，近期可捕捉1周內(nèi)的上漲機(jī)會(huì)。值得注意的是，各項(xiàng)利好形成實(shí)質(zhì)刺激需要時(shí)間，一旦真實(shí)需求受各方面因素影響而延后或無(wú)法兌現(xiàn)，較寬松的供給會(huì)受到極大沖擊，因此期貨市場(chǎng)在前高位置有較強(qiáng)上行阻力。