交叉套期保值是什么意思?

　　交叉套期保值是指通過期貨市場(chǎng)，用一種金融憑證為另一種相關(guān)的金融憑證防避風(fēng)險(xiǎn)。一般選擇作為替代物的期貨商品最好是該現(xiàn)貨商品的替代商品，兩種商品的相互替代性越強(qiáng)，套期保值交易的效果就越好。

　　套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者的方式。

　　要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：

　　1、在套期保值數(shù)量選擇上，要使使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。

　　在期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨同前提下，企業(yè)可選擇與其現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s的數(shù)量，保證期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動(dòng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體上相當(dāng)。

　　2、在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物。

　　現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。當(dāng)企業(yè)處于現(xiàn)貨多頭時(shí)，企業(yè)在套期保值時(shí)要在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸。當(dāng)企業(yè)處于現(xiàn)貨空頭時(shí)，企業(yè)要在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸進(jìn)行套期保值。

　　3、期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。

　　當(dāng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸已經(jīng)了結(jié)或者現(xiàn)貨的交易已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)該將套期保值的期貨頭寸進(jìn)行平倉，或者通過到期交割的方式同時(shí)將現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸進(jìn)行了結(jié)。如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié),但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。如果將期貨頭寸提前平倉，那么企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)，一旦價(jià)格劇烈波動(dòng)，就會(huì)影響其經(jīng)營的穩(wěn)健性。