從小尺寸來看 AM-OELD 產(chǎn)能來看，目前主要供貨商是三星、友達(dá)等。由于三星的4.5 代線主要供給自身使用，而友達(dá)的出貨量僅有每月7k 左右，因此在短期內(nèi)，AMOLED的供求關(guān)系存在一定的不平衡。未來一段時間內(nèi)，小尺寸的OLED 應(yīng)用領(lǐng)域拓展的可能性不大，其市場的增長將主要依靠滲透率的提升進(jìn)行。另一方面，現(xiàn)階段新投入的AM-OLED 產(chǎn)能多數(shù)以中小尺寸為主，例如友達(dá)、奇美、彩虹、天馬、京東方等等，在需求量沒有超預(yù)期的情況下，供給增長足以抵消需求的增長，2014 年之前不太可能產(chǎn)生小尺寸OLED 供不應(yīng)求的情況，甚至不排除供過于求的局面的出現(xiàn)。
2.2.4 中國大陸OLED 發(fā)展情況
我國在PMOLED 和AMOLED 兩方面都有著一定的基礎(chǔ)，根據(jù)FPDisplay 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011 年中國大陸AMOLED 產(chǎn)值約33.62 億美元，PMOLED 產(chǎn)值3.42 億美元。目前，我國OLED 產(chǎn)業(yè)目前產(chǎn)線多以低代線為主，但是隨著未來京東方和天馬微電子等廠商投入8.5 代OLED 產(chǎn)線，未來我國與國際高世代線的水平差距有望縮短。
但是，中國的OLED 產(chǎn)業(yè)也存在這許多的問題。首先，中國AMOLED 產(chǎn)業(yè)方面的技術(shù)研發(fā)能力仍有很大的不足。其次，在設(shè)備方面，中國尚無法自制AMOLED 面板的重要制程設(shè)備，必須采購進(jìn)口設(shè)備及其零組件進(jìn)行生產(chǎn)，很難進(jìn)一步控制成本。另外，國內(nèi)有機發(fā)光層材料的生產(chǎn)某種程度上處于空白階段，國內(nèi)廠商對原材料進(jìn)口的嚴(yán)重依賴制約了企業(yè)的成本控制。
3.觸摸屏行業(yè)
3.1 觸摸屏的分類及應(yīng)用
3.1.1 觸摸屏的分類
觸摸屏是一種可接收觸頭等輸入訊號的感應(yīng)式液晶顯示裝置，當(dāng)接觸了屏幕上的圖形按鈕時，屏幕上的觸覺反饋系統(tǒng)可根據(jù)預(yù)先編程的程式驅(qū)動各種連結(jié)裝置，可用以取代機械式的按鈕面板，并借由液晶顯示畫面制造出生動的影音效果。
觸摸屏的本質(zhì)是傳感器，觸摸屏的基本原理是用手指或其他物體觸摸安裝在顯示器前端的觸摸屏?xí)r，其位置以坐標(biāo)形式由觸摸屏控制器檢測，通過接口送至中央處理器，從而確定輸入信息。
按照觸摸屏的工作原理和傳輸信息介質(zhì)，可以分為：電阻式、電容式、紅外式和表面聲波式。
3.1.2 觸摸屏的應(yīng)用
�、判〕叽缬|摸屏。在小尺寸屏幕的觸摸屏領(lǐng)域，目前的主要應(yīng)用領(lǐng)域還是在手機和MP3 等小型消費類電子。
在智能手機應(yīng)用方面，由于對于用戶體驗的追求，目前主要是以電容式觸摸屏，確切來講是投射電容式觸摸屏為主。而其他小型消費電子由于不需要太多的用戶體驗和成本因素的原因，其屏幕仍然以電阻屏為主。但是，隨著智能手機的功能越來越強大，對其他小型消費電子的兼容性漸漸增強，在低端智能機普及之后，將替代其他的消費電子產(chǎn)品。
�、浦械瘸叽缬|摸屏。中等尺寸的觸摸屏目前看來，主要應(yīng)用于兩方面：金融交易/公共信息查詢、服務(wù)和NB 的觸摸屏。
目前來講，實際投入使用的中等尺寸的觸屏主要應(yīng)用于金融交易、公用信息查詢服務(wù)、視頻音樂點播、圖書館檢索、自動游戲機、觸摸式自助產(chǎn)品購買機等。這些類型的中等尺寸觸摸屏構(gòu)成比較復(fù)雜，一般以表面聲波式觸摸屏和紅外式觸摸屏為主。另一方面，今年以來，超級本逐漸開始向第二個階段進(jìn)行演進(jìn)，未來預(yù)計將有較多的NB 裝配觸摸屏。預(yù)計今年年末超級本的滲透率可以達(dá)到10%以上，屆時裝配觸摸屏的超級本預(yù)計可達(dá)到10-15%。預(yù)計到2015 年超級本成為主流NB 的時候，裝配觸摸屏的NB 市占率有望超過50%。目前來看，超級本用的觸摸屏將主要是以投射電容式觸摸屏。
�、谴蟪叽缬|摸屏。在大屏幕觸摸領(lǐng)域，目前主要的應(yīng)用領(lǐng)域在于視頻會議等大屏控制領(lǐng)域。該類型觸摸屏對成本要求較高，對于分辨率要求則比較低。因此，目前在大屏幕觸摸屏領(lǐng)域的應(yīng)用紅外式觸摸屏占有壓倒性的優(yōu)勢。短期來看，在該領(lǐng)域紅外式觸摸屏還很難找到其他的潛在替代者，但是其市場空間相對來講比較小。
3.2 電容式觸摸屏是主流技術(shù)
電容式觸摸屏可以分為表面電容式觸摸屏和投射電容式觸摸屏。其中，表面電容式觸摸屏可分為外表面電容式觸摸屏和內(nèi)表面電容式觸摸屏；投射電容式觸摸屏分為自電容式和交互電容式。表面電容式觸摸屏和投射電容式觸摸屏的主要區(qū)別在于，投射電容式觸摸屏可以支持多點觸控，而表面電容式觸摸屏僅能支持單點觸控。
投射電容式觸摸屏由于支持多點觸控，可以將用戶的觸摸分解為采集多點信號及判斷信號意義兩個工作，完成對復(fù)雜動作的判斷。使用兩根手指的拉伸、換位即可在屏幕上完成如放大、旋轉(zhuǎn)這樣的趣味性較高的操作。另外，相比電阻式觸摸屏，電容式觸摸屏不易誤觸且耐用度較高。因此投射電容式觸摸屏目前是主流的消費電子用觸摸屏。根據(jù)NPD Displaysearch 的全球觸控面板市場報告，2010 年投射電容式觸摸屏和電阻屏的出貨占比分別是40.6%和56.7%，但是到了2011 年4 季度，受到手機和平板電腦出貨量提升的影響，投射電容式觸摸屏的出貨量已經(jīng)超過了電阻式觸摸屏。
電容式觸摸屏的內(nèi)表面和夾層各涂有一層 ITO 導(dǎo)電層，最外層為玻璃保護(hù)層，內(nèi)層ITO 作為遮蔽層，以保證良好的工作環(huán)境；夾層ITO 涂層作為檢測定位的工作層，在邊上或是角上引出電極，這些電極受控于控制器。
保護(hù)玻璃不但能夠保護(hù)導(dǎo)體以及感應(yīng)器，也能夠有效的防止外部環(huán)境對觸摸屏本身造成影響，就算屏幕沾有污物，觸摸屏也可以精確的計算出觸摸的位置。電容式觸摸屏在四個邊均鍍上狹長的電極，電壓連接到四角，在導(dǎo)電體內(nèi)形成一個低電壓交流電場。當(dāng)人體觸摸屏幕時，由于人體電場，手指與導(dǎo)體間會形成一個耦合電容，因為工作面上接有高頻信號，于是手指會吸走一個很小的電流，以此控制器通過對電流的比例及強弱，精確地計算出觸摸點的位置。下面將簡單探討投射電容式觸摸屏的各個構(gòu)成部分：
�、庞|摸屏導(dǎo)體。通常生產(chǎn)企業(yè)會選擇方塊電阻為150Ω的ITO 涂層玻璃加工之后，要形成線寬20μm 的圖樣，需要用光蝕刻技術(shù)完成。ITO 的厚度決定了電阻（決定了信噪）和透光率，這兩者呈現(xiàn)反比關(guān)系。使用PET 作為基板時，線寬通常是100-200μm，可以使用絲網(wǎng)印刷、光蝕刻或者激光切割。在實際應(yīng)用當(dāng)中，最下面有一層屏蔽層以隔絕LCD 的干擾。屏蔽層通常采用方塊電阻150-300Ω的導(dǎo)電材料制成。
�、颇訄D樣。在投射電容式觸屏中，ITO 膜可以設(shè)計蝕刻成各種樣式，但是其制造成本是一樣的。目前，最常見的圖樣是連鎖菱形，這種圖樣的電極島之間連接可靠，且最大程度利用了屏幕面積來感應(yīng)手指的電容。菱形圖樣分成互補的兩層：一層是水平菱形行，一層是垂直菱形列。菱形島的大小取決于制造商，其通常為4-8nm。
�、沁吙�。邊框在投射電容式觸屏的長笨重占有很大的比例，邊框上的信號采用的材料為鉬-鋁-鉬。由于投射電容式觸屏有40 根以上的連接引線，且其每行列都要與控制器相連，因此其邊框尺寸較大。為了追求輕薄的邊框，生產(chǎn)廠商采用了一種技術(shù)，通過多次的濺射和蝕刻，在邊框上形成多層的布線，但是這種工藝也相應(yīng)的增加了成本。
3.3 投射電容式觸摸屏的市場
目前，投射電容式觸摸屏已經(jīng)廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦等消費電子產(chǎn)品當(dāng)中，定位單點軌跡、模擬鼠標(biāo)雙擊是基本的功能，其擴(kuò)展功能是對手指的手勢操作的識別和應(yīng)用，包括多手指的抓取、平移、伸展、壓縮、旋轉(zhuǎn)、翻頁等手勢操作。因此，作為消費電子的用戶體驗的提升，現(xiàn)階段來說，電容屏是最佳的選擇。就下階段來說，OGS 也是玻璃投射電容式觸摸屏的一種。
從供給角度考慮，由于觸屏廠商近年來的資本開支投入較大的緣故，未來幾年投射電容式觸摸屏的新產(chǎn)能開出預(yù)計將有較高的增速。分尺寸來看，短期內(nèi)，由于下游需求主要集中在中小尺寸，因此主要的產(chǎn)能增長將集中在10 寸以下，但是隨著超級本的推出，未來預(yù)計中等尺寸的觸摸屏需求將有較大的增長，但是中等尺寸投射電容式觸摸屏產(chǎn)能的開出，預(yù)計未來其出貨量也會有所增加，而且由于其低基數(shù)效應(yīng)，其增速可能會超過小尺寸投射式電容屏。
從投射電容式觸摸屏的供需關(guān)系分析來看，在2015 年之前的觸摸屏企業(yè)的優(yōu)勢期間，投射式電容屏市場將有望保持供求平衡甚至可能出現(xiàn)略微的供不應(yīng)求的情況。但是從2016 年開始，隨著采用in-cell、on-cell 等技術(shù)的觸摸屏占比的提升，投射式電容屏供過于求的時代可能會逐漸到來。
3.4 中期看OGS 的推廣
從長期來看，in-cell 終將占據(jù)主導(dǎo)地位，觸屏廠商未來的空間將寄托在in-cell徹底成為市場主流之前的OGS 的推廣上面。因此，在2015 年之前，OGS 的生產(chǎn)能力將成為搶占市場的充分條件。
從以上的產(chǎn)能分析來看，未來兩年臺廠將有望成為單片玻璃觸摸屏的最大贏家。目前，主要的OGS 新增產(chǎn)能集中在臺灣地區(qū)，而大陸觸摸屏廠商的OGS 項目更多的處于研究階段�？紤]到OGS 生產(chǎn)線投入到批量產(chǎn)出至少要近2 年時間，現(xiàn)在尚未進(jìn)行OGS 的布局的廠商將在未來的競爭中落在后發(fā)的位置，在市場的搶占中處于相對不利的位置。一旦到2015 年之后in-cell 逐漸占據(jù)市場競爭的優(yōu)勢地位時，還沒有在單片玻璃觸屏市場上占有一席之地的公司可能將面臨被市場淘汰的境地。勝華和和鑫既存在OGS 的先發(fā)優(yōu)勢，又具有較大的產(chǎn)能擴(kuò)充作為支撐，未來2 年將占據(jù)OGS 市場的制高點。
4. 從A 股投資角度看新一代觸摸技術(shù)下的平板顯示和觸摸屏行業(yè)
4.1 液晶面板和 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈公司梳理
從前文的分析來看，面板企業(yè)中，未來相對比較具有優(yōu)勢的企業(yè)有兩種：一是具有高世代TFT-LCD 生產(chǎn)線的公司，或者是已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型生產(chǎn)OLED 面板的廠商。二是具有集成觸屏能力的面板廠商。由于OLED 需要TFT 驅(qū)動，所以作為擁有高世代TFT-LCD 生產(chǎn)線的公司具有轉(zhuǎn)線做大尺寸OLED 屏幕的潛質(zhì)，有望獲得未來的高增長。另一方面，同時具有面板生產(chǎn)能力和觸摸屏技術(shù)的公司在未來是較為有希望進(jìn)軍in-cell 領(lǐng)域的廠商，在技術(shù)路線方面具有著較大的優(yōu)勢。
A股液晶面板類上市公司
玻璃基板 彩虹股份
彩色濾光片 萊寶高科、南玻偉光
偏光片 深紡織A、康耐特、錦富新材
導(dǎo)電玻璃 萊寶高科、長信科技、南玻A
背光模組 海信電器、TCL、同方股份
面板生產(chǎn) 京東方A、深天馬A、TCL
LCM 華映科技、宇順電子、超聲電子
第一類公司中主要包括京東方 A，第二類公司主要是萊寶高科。
京東方A（000725）
京東方A 目前有著高世代線的優(yōu)勢，并且已經(jīng)開始投入OLED 產(chǎn)線的建設(shè)和改造。預(yù)計公司未來在AM-OLED 方面將在中小屏以及大屏方面分別布局。中小尺寸方面，公司鄂爾多斯5.5G AM-OLED 線目前處于廠房建設(shè)階段，明年開始內(nèi)部裝修，并導(dǎo)入設(shè)備，2014 年一季度開始投產(chǎn)，產(chǎn)品以中小尺寸（手機、平板）為主；而大尺寸方面，公司計劃將合肥8.5 代線改造成為OLED 線，將要導(dǎo)入IGZO 驅(qū)動技術(shù)。目前來看，京東方是唯一投資建設(shè)高世代OLED 線的公司，預(yù)計將在未來的競爭中占據(jù)先機。
4.2 觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈及公司梳理
在A 股上市的觸摸屏公司主要有5 家：超聲電子、歐菲光、萊寶高科和長信科技和宇順電子。
A股上市的觸摸屏公司一覽
觸摸屏類型 現(xiàn)有月產(chǎn)能 OGS投入情況 in-cell/on-cell
G+G G+F
超聲電子 有 無 200萬片 研發(fā) 無
歐菲光 有 有 360萬片 無 無
萊寶高科 有 無 120萬片 研發(fā) 無
長信科技 有 無 - 研發(fā) 無
宇順電子 有 無 150萬片 研發(fā) 無
從現(xiàn)有產(chǎn)能來看，歐菲光的產(chǎn)能是最大的，但是由于歐菲光是由電阻屏轉(zhuǎn)產(chǎn)電容屏的公司，其主要是膜式電容屏為主，未來的重點在于GF2，OGS 雖然也有試水，但是不是其發(fā)展的重點。另外，GF1 或者是GFF 電容屏主要應(yīng)用于低端產(chǎn)品為主。從分析來看，低端機產(chǎn)業(yè)鏈的利潤將逐漸減少，因此將重點研究從事G+G電容屏并且正在進(jìn)行OGS 布局的觸摸屏企業(yè)。由于中小屏市場競爭比較激烈，且采用OGS 成本較高，比較傾向于布局中尺寸的公司。未來將重點關(guān)注超聲電子。
超聲電子（000823）
觸屏業(yè)務(wù)進(jìn)入高增長期，定增項目發(fā)展OGS 路線。公司電容式觸屏項目已于去年 7 月投產(chǎn)，現(xiàn)有產(chǎn)能在100 萬套/月，良品率達(dá)到盈利水平，公司預(yù)計5 月份還要新增100 萬套/月的產(chǎn)能。由于Sensor 產(chǎn)能主要通過定增項目擴(kuò)產(chǎn)，公司將采取外購Sensor 自行后段貼合的方式實現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)。
公司主要客戶有中興、海信、聯(lián)想、康佳、天語、桑菲等國內(nèi)知名手機廠商，其中公司是中興和海信的主要供貨商，根據(jù)測算，上述廠商2012 年智能手機出貨量在4000~5000 萬部以上，預(yù)計公司將供應(yīng)約30%-40%的電容屏，假設(shè)公司下半年觸屏總產(chǎn)能增至200 萬套/月，即全年約可供應(yīng)1300~1500 萬套的觸屏，基本能夠滿足主要客戶的需求。
公司去年公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，目前已通過董事會和證監(jiān)會審核，其中電容屏技改項目將新增 25 萬平方米的產(chǎn)能，預(yù)計明年可以投產(chǎn)，根據(jù)測算，約可供應(yīng)1，500 萬部3.5 寸智能手機+800 部7 寸平板電腦+300 萬部10 寸平板電腦。OGS 方案公司已有技術(shù)和專利儲備，也有樣品，未來可能將應(yīng)用到10 寸平板電腦上。今年公司就為英特爾推出了OGS 樣品，用于其上滑式超級本，未來英特爾（中國）還會與公司繼續(xù)合作，為平板電腦和超極本開發(fā)更多OGS 觸摸屏項目，英特爾（中國）也將幫助公司與（不限于）OEM 和ODM 廠商建立商務(wù)合作關(guān)系，并在產(chǎn)業(yè)活動中為公司提供展示樣品的機會。
（南方財富網(wǎng)個股頻道）