公司內(nèi)部有一個(gè)到2020年分三步走的目標(biāo)規(guī)劃，其中包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)、公司市值等指標(biāo)在內(nèi)。在第一階段發(fā)展到2010年，各指標(biāo)均超額完成，在修訂下一個(gè)五年規(guī)劃后，公司將在2015年時(shí)上一個(gè)大臺(tái)階。公司未來(lái)是以高科技中的新材料產(chǎn)品發(fā)展為主，可能會(huì)涉及到一些新興產(chǎn)業(yè)、軍工等。在新能源方面，公司采取提前布局，全面發(fā)展的策略，目前發(fā)展勢(shì)頭迅猛，已經(jīng)可以覆蓋新能源汽車(chē)整條產(chǎn)業(yè)鏈，子公司業(yè)務(wù)涵蓋正極、負(fù)極等電池材料、電機(jī)及其控制器、電池檢測(cè)設(shè)備、電池管理系統(tǒng)、新能源汽車(chē)充電站等新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃三條主線非常清晰，除了新能源以外，還將重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)藥以及地產(chǎn)。醫(yī)藥方面公司將著重于生物工程的發(fā)展，其中馬應(yīng)龍將出資1個(gè)億來(lái)實(shí)現(xiàn)整體發(fā)展規(guī)劃。地產(chǎn)方面，公司將放棄中小項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，集中資金和精力放在大項(xiàng)目上。公司在海南三亞海棠灣880畝農(nóng)場(chǎng)土地還處于前期鋪墊工作中。

　　9、天富熱電（600509）：低煤價(jià)維持高毛利 碳化硅值得期待

　　產(chǎn)能規(guī)模2年內(nèi)倍增：全年共完成發(fā)電量32.05億千瓦時(shí)、供電量28.71億千瓦時(shí)、售電量27.38億千瓦時(shí)、供熱量1516.86萬(wàn)吉焦、供氣量 2727萬(wàn)立方，分別較上年增長(zhǎng)了18.61%、18.02%、19.08%、11.65%、16.90%,各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均創(chuàng)造了近年來(lái)的最高水平。公司60萬(wàn)千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2012年投產(chǎn)，屆時(shí)公司產(chǎn)能規(guī)模翻倍。在原料采購(gòu)方面，集團(tuán)供應(yīng)公司煤價(jià)僅164元/噸，集團(tuán)塔西、南山煤礦技改擴(kuò)產(chǎn)后，規(guī)模達(dá)到200萬(wàn)噸，能夠滿(mǎn)足公司擴(kuò)產(chǎn)后的燃料需求。

　　碳化硅項(xiàng)目前景無(wú)限：2010年公司加強(qiáng)了晶片銷(xiāo)售力度，市場(chǎng)開(kāi)拓取得一定成效，全年共實(shí)現(xiàn)晶片銷(xiāo)售收入576.10萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)了272.87%。碳化硅項(xiàng)目為公司與中科院物理所合作研發(fā)生產(chǎn)，碳化硅是新材料的重要代表，廣泛應(yīng)用于航天軍工、新能源汽車(chē)、智能電網(wǎng)、LED、節(jié)能電器等方面，該技術(shù)國(guó)內(nèi)唯一，打破了美國(guó)GREE公司的技術(shù)壟斷，銷(xiāo)售價(jià)格可比 GREE低20-30%,該項(xiàng)目2寸、3寸晶片良品率可達(dá)到80%、50%,4寸晶片也將獲得突破，產(chǎn)能規(guī)�？蛇_(dá)到3萬(wàn)片，預(yù)計(jì)2012年貢獻(xiàn) EPS0.1元。

　　資金壓力凸顯，融資進(jìn)行時(shí)：公司計(jì)劃新建2×330MW熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目需投資26億元，公司另有其他電網(wǎng)、熱網(wǎng)工程，2011年的資金需求十分龐大。公司擬定向增發(fā)2億股，增發(fā)價(jià)不低于10.5元。目前增發(fā)工作進(jìn)展順利。

　　投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)11-12年實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.28元、0.58元，目前廠網(wǎng)一體的電力公司PE在30-80倍之間，考慮到公司的較高的成長(zhǎng)性以及碳化硅業(yè)務(wù)良好發(fā)展前景，我們認(rèn)為公司合理股價(jià)應(yīng)在15-16元，3個(gè)月目標(biāo)價(jià)為15.5元，提升空間較大，給予"推薦"評(píng)級(jí)。

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（南方財(cái)富網(wǎng)個(gè)股頻道）