據(jù)中國(guó)飼料網(wǎng)消息稱(chēng)，巴斯夫工廠最近生產(chǎn)出現(xiàn)質(zhì)量約束問(wèn)題，2020年四季度VA1000以及AD3產(chǎn)品供給受限，具體恢復(fù)時(shí)間暫時(shí)無(wú)法判斷，巴斯夫?qū)⒃?020年11月通報(bào)進(jìn)展和展望。

　　8月以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)外停報(bào)停產(chǎn)檢修等消息不斷釋放，維生素行業(yè)供給本就呈緊張態(tài)勢(shì)，此次巴斯夫事件使得供給產(chǎn)能進(jìn)一步收緊。8月初，歐洲某企業(yè)維生素A和E產(chǎn)線開(kāi)始停產(chǎn)檢修6周，此輪企業(yè)檢修時(shí)間要長(zhǎng)于往年的15-30天檢修時(shí)間。新和成維生素A生產(chǎn)線7月份開(kāi)始夏季停產(chǎn)檢修，8月底結(jié)束;浙江醫(yī)藥8月1日到9月15日停產(chǎn)檢修，停產(chǎn)時(shí)間45天。供給收緊的趨勢(shì)非常明顯。

　　此外，能特科技與DSM的行業(yè)整合對(duì)維生素E行業(yè)格局影響深遠(yuǎn)，而受疫情影響，能特改造完成時(shí)間預(yù)計(jì)延后。

　　維生素需求方面則相對(duì)剛性，下游主要應(yīng)用于飼料、醫(yī)藥化妝品、食品飲料等領(lǐng)域。除受到生豬、禽類(lèi)、水產(chǎn)存欄的影響，同樣也受到季節(jié)性因素的影響。從季節(jié)性的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，8月開(kāi)始維生素逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，國(guó)內(nèi)6月末全國(guó)能繁母豬同比首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，動(dòng)物蛋白保持較好增長(zhǎng)，利好飼料需求。海外方面，隨著疫情不斷好轉(zhuǎn)，維生素需求有望逐步回暖。

　　庫(kù)存的消耗也印證了其高景氣度。據(jù)草根調(diào)研的情況來(lái)看，渠道和終端庫(kù)存在5月之后，2-3個(gè)月消耗下，渠道和終端庫(kù)存有明顯下降。

　　8月中旬，維生素市場(chǎng)價(jià)格在短期連續(xù)下跌后開(kāi)始止跌回暖。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，維生素總體較年初價(jià)格漲38.26%。值得一提的是，受益于上一輪維生素漲價(jià)，維生素龍頭新和成上半年的業(yè)績(jī)也非常亮眼。

　　8月28日，新和成披露2020年半年報(bào)，公司營(yíng)業(yè)收入52.90億元，同比增長(zhǎng)36.8%，凈利潤(rùn)為22.12億元，同比增長(zhǎng)91.4%，扣非后凈利潤(rùn)為21.15億元，同比增長(zhǎng)100.2%。

　　據(jù)公開(kāi)資料，新和成主要的產(chǎn)品對(duì)接的下游都在飼料添加劑、營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)。維生素A更是做到了行業(yè)的寡頭之一。

　　全球維生素A總產(chǎn)能為3萬(wàn)多噸，新和成、巴斯夫、帝斯曼、安迪蘇四家企業(yè)占據(jù)全球80%以上的市場(chǎng)。

　　國(guó)盛化工團(tuán)隊(duì)王席鑫認(rèn)為，維生素企業(yè)不會(huì)因?yàn)橐咔闇p緩而受到很大影響，而且堅(jiān)持認(rèn)為像新和成、浙江醫(yī)藥這種寡頭企業(yè)，即使疫情結(jié)束在穩(wěn)定供需格局下，產(chǎn)品價(jià)格依舊會(huì)維持在高位（VE、VA可以維持3年的高景氣，輔酶Q10、VD3、生物素可維持2年的高景氣）。