豬肉概念股31日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，天邦股份(11.66 +10.00%,診股)漲停，振靜股份(12.40 +10.03%,診股)、傲農(nóng)生物(21.09 +7.71%,診股)漲幅超8%，新希望(30.74 +7.60%,診股)、正邦科技(18.63 +7.50%,診股)、得利斯(6.64 +5.90%,診股)等漲幅超6%。

　　國泰君安(16.38 +0.61%,診股)農(nóng)業(yè)團隊指出，根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄在2019年底達到低位后，整體產(chǎn)能企穩(wěn)恢復(fù);能繁母豬的環(huán)比回升根源在于2019年Q3行業(yè)進行大規(guī)模三元母豬留種。根據(jù)涌益咨詢檢測數(shù)據(jù)顯示，目前種豬接近70%為三元母豬，其中，后備中90%是三元豬。從我們調(diào)研來看，后備三元母豬有30%轉(zhuǎn)不了能繁，而成功轉(zhuǎn)為能繁母豬的三元豬在使用一胎后的淘汰率高達40-50%。由于三元種豬占比高企，后續(xù)行業(yè)母豬可能持續(xù)高補高淘狀態(tài)，高豬價持續(xù)時間有望超預(yù)期。此外，考慮到社會凍肉儲備有限，凍品庫容率回歸正常，2020年生豬價格仍有望創(chuàng)新高。

　　長期來看，非洲豬瘟對行業(yè)的影響深刻，行業(yè)門檻提升加速，不管是從當前的實質(zhì)防非情況還是他山之石參考俄羅斯等國家，都意味著規(guī)�；�養(yǎng)殖企業(yè)的紅利期將加速，市占率的提升會更加明顯。同時，防非帶來的門檻提升，意味著龍頭企業(yè)的成本優(yōu)勢進一步擴大，ROE水平也將相應(yīng)提升，龍頭公司基于DDM模型測算的公司價值相對當前股價拉開了明顯空間。目前國內(nèi)集團化養(yǎng)殖產(chǎn)能占比接近10%，參考俄羅斯國內(nèi)發(fā)展情況，未來幾年內(nèi)集團化養(yǎng)殖產(chǎn)能占比有望實現(xiàn)快速提升;我們測算結(jié)果如下，到2024年產(chǎn)能占比接近30%，到2030年產(chǎn)能占比超過50%。

　　該機構(gòu)表示，從行業(yè)角度看，目前集團化企業(yè)憑借資金和技術(shù)優(yōu)勢率先恢復(fù)生產(chǎn)，散養(yǎng)戶雖然存欄企穩(wěn)，但仍全面暴露在疫情的高風險下。未來可能會出現(xiàn)集團化企業(yè)單邊擴產(chǎn)，散養(yǎng)戶存欄維持微增，豬價維持高盈利區(qū)間，行業(yè)成長性凸顯。重點推薦：牧原股份(120.39 +5.14%,診股)、天康生物(12.39 +5.99%,診股)、溫氏股份(31.68 +2.86%,診股)、新希望、天邦股份、正邦科技等。