電解鋁冶煉企業(yè)將直接受益于鋁價(jià)的上漲

鋁價(jià)的上漲，將增加鋁冶煉企業(yè)的銷售收入，改善企業(yè)的盈利能力，對(duì)電解鋁冶煉企業(yè)直接形成利好。

通常，電解鋁產(chǎn)能越大、電解鋁收入占比越高、總股本越小的企業(yè)對(duì)鋁價(jià)的波動(dòng)越敏感，通過測(cè)算，我們發(fā)現(xiàn)焦作萬方、云鋁股份和中孚實(shí)業(yè)對(duì)鋁價(jià)波動(dòng)最為敏感，鋁價(jià)每噸上漲1000元，其每股增加毛利分別高達(dá)0.88元、0.42元和0.40元。

上游鋁土礦、氧化鋁企業(yè)將間接受益于鋁價(jià)上漲

電解鋁價(jià)格的上漲將刺激上游鋁土礦及氧化鋁的需求，從而可能導(dǎo)致鋁土礦和氧化鋁價(jià)格水漲船高。在鋁行業(yè)上市公司中，目前只有中國鋁業(yè)、云鋁股份和南山鋁業(yè)掌握鋁土礦資源，并具有氧化鋁生產(chǎn)能力，這三家公司將有可能間接受益于鋁價(jià)的上漲。

替代效益：鎂將間接受益鋁價(jià)上漲

鎂合金具有比重輕、比強(qiáng)度和比剛度高、導(dǎo)熱導(dǎo)電性好、兼有良好的阻尼減震和電磁屏蔽性能、易于加工成型等優(yōu)點(diǎn)，可以代替塑料及鋁合金以滿足產(chǎn)品的輕、薄、小型化，高集成度等要求。鎂和鎂合金成為現(xiàn)代汽車、電子、通信等行業(yè)的重要原材料。鋁價(jià)的上漲導(dǎo)致鎂鋁價(jià)差缺口不斷縮小，鎂對(duì)鋁的替代效應(yīng)將逐步得以凸顯，因此，鎂合金的行業(yè)龍頭云海金屬亦將間接受益于鋁價(jià)的上漲。

（責(zé)任編輯：張曉軒）