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震蕩中逆勢上行 民生加銀新戰(zhàn)略A半年收益超基準(zhǔn)

2024-09-01 16:02 互聯(lián)網(wǎng)

  在今年的復(fù)雜市場環(huán)境下,全球及國內(nèi)股債市場經(jīng)歷了顯著的波動與挑戰(zhàn)。年初至今,國內(nèi)外金融市場普遍面臨多重不確定因素,導(dǎo)致市場走勢撲朔迷離。面對這樣的市場格,有效的大類資產(chǎn)配置成為投資者抵御風(fēng)險、尋求穩(wěn)健回報的關(guān)鍵。

  從股市來看,2024年初全球市場連續(xù)遭遇股債雙殺,打破了2023年末的強勁走勢。美股市場盡管在2023年表現(xiàn)出色,但進(jìn)入新的一年后,市場調(diào)整壓力顯現(xiàn)。同樣,歐洲及亞洲股市也未能幸免,泛歐股指連續(xù)回落,反映出全球投資者對于市場未來走勢的謹(jǐn)慎態(tài)度。A股市場雖不乏亮點,但整體波動較大,對投資者的風(fēng)險管理能力提出了更高要求。

  債券市場方面,上半年受國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期偏弱、資金面總體充裕等因素影響,債券市場走出超預(yù)期牛市,信用債與利率債之間的分化進(jìn)一步加大。同時,隨著寬貨幣預(yù)期的增強,債券市場雖然總體順風(fēng),但波動性也顯著提升。

  在股債市場波動不斷的市場背景下,單一資產(chǎn)投資的風(fēng)險加劇,有效的大類資產(chǎn)配置顯得尤為重要。通過科學(xué)配置股票、債券、商品等多種資產(chǎn)類別,可以降低單一市場或資產(chǎn)波動對整體投資組合的沖擊。此外,根據(jù)不同資產(chǎn)類別的市場表現(xiàn)和相關(guān)性,靈活調(diào)整資產(chǎn)配置比例,捕捉不同市場的投資機會,有助于在長期內(nèi)實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

  對于民生加銀基金經(jīng)理尹濤而言,在長期與市場博弈的過程中,大類資產(chǎn)配置對他的投資業(yè)績貢獻(xiàn)度較高。他表示,長時間的宏觀跟蹤和研究,讓他形成了從宏觀出發(fā)的慣,通過宏觀來判斷當(dāng)前的權(quán)益市場到底是不是一個好的市場。“如果是一個好的市場,那我們就可以打上重倉、持久戰(zhàn);如果認(rèn)為這是一個不太好的市場,那么我們就應(yīng)該機動靈活,打游擊戰(zhàn)。”

  尹濤表示,倉位控制是他應(yīng)對震蕩市最重要的經(jīng)驗,尤其是在面對一個比較弱的市場,必須控制好自己的倉位水平,隨著凈值損失的增加,要持續(xù)地更嚴(yán)格地進(jìn)行倉位控制,以避免由于人性的弱點而導(dǎo)致的損失。

  得益于長期對市場宏觀環(huán)境的觀察,以及在震蕩市中對基金倉位的靈活控制,據(jù)基金二季報顯示,截至6月30日,由尹濤管理的民生加銀新A(001352)過去六個月收益率為4.74%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.25%,跑贏基準(zhǔn)3.49個百分點。

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