接下來的推論是：我們只在移動厲害的市場中玩。

　　1982年秋，我的操作小組幾乎完全操作斯坦普 500種股價(jià)指數(shù)期貨。（我們?nèi)�是�?dú)立作戰(zhàn)的操作這，但全在一間辦公室里，因?yàn)檫@樣子比較有趣，而且對于清算公司，可以發(fā)揮較大的團(tuán)體影響力。）選擇這個(gè)合約操作是很聰明的事；

　　八月間，股市叢多年來的底部激烈爆發(fā)，而且它處于 “動作”狀態(tài)。每一周我們都會看到至少兩三茲的波動，照成斯坦普在一個(gè)小時(shí)內(nèi)上下激烈振蕩 200點(diǎn)以上。在這種市場中，賺錢比較容易。

　　但是經(jīng)過一年之后，市況轉(zhuǎn)緩。那年春天，市場守平不動。一日之內(nèi)的波動一出現(xiàn)便馬上消失。但是我們當(dāng)中多數(shù)人一方面由于已經(jīng)養(yǎng)成習(xí)慣，另一方面則不見放心，還是繼續(xù)操作斯坦普期貨（但是非常優(yōu)秀的操作者卻不再碰它）。賺錢變得非常困難。有些操作者甚至洗手，退出本行。

　　然而在那一年春天，有幾種商品出現(xiàn)大波動。如果我們單純的地轉(zhuǎn)移到這些已見到波動的商品，那么不知道有多聰明。多簡單！――然而，信不信由你，我們當(dāng)中多數(shù)人并沒有這么做。

　　振動的弦和市場似乎很內(nèi)似。樂器上的弦經(jīng)撥動后，會振動一陣子，再趨于靜止。市場就像這樣。一旦他開始波動就像弦之振動――它們會繼續(xù)波動一段時(shí)間，知道沉寂為止。這些就是可以操作的市場。”