一、預(yù)告業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，且當(dāng)季度業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增幅。上市公司公布的業(yè)績(jī)預(yù)告中會(huì)公布預(yù)告類型，主要分為略增、預(yù)增、首虧、續(xù)虧、扭虧、預(yù)減、續(xù)盈、略減、不確定等9種類型。略增、預(yù)增以及扭虧對(duì)于上市公司來說是利好消息。此外公布的同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)是包含了已經(jīng)公布報(bào)表的數(shù)據(jù)，比如在做年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的時(shí)候，其中前三個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)龇鶖?shù)據(jù)已經(jīng)被市場(chǎng)知曉，如果最終公布的年報(bào)預(yù)告大幅增長(zhǎng)，主要貢獻(xiàn)是由前三季度貢獻(xiàn)，那么市場(chǎng)就不會(huì)對(duì)該類型的預(yù)告有反應(yīng)。因此我們需要尋找那些由當(dāng)季業(yè)績(jī)主要導(dǎo)致的大幅增長(zhǎng)的股票。

　　二、預(yù)告業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)是由主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，且高增長(zhǎng)不是由基數(shù)過低造成。在業(yè)績(jī)預(yù)告中，一般公司都會(huì)披露因什么原因造成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或者減少，有一些因?yàn)檠a(bǔ)貼等一次性的收益造成的高增長(zhǎng)，會(huì)讓我們對(duì)于公司業(yè)績(jī)的持續(xù)向好產(chǎn)生懷疑，股價(jià)并不能有一個(gè)持續(xù)大幅拉升。此外，預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)龇�是一個(gè)相對(duì)概念，有些時(shí)候凈利潤(rùn)稍有改善，但是從絕對(duì)量講仍不然樂觀，如果去年基數(shù)較低，就會(huì)造成高增長(zhǎng)的假象，這種由基數(shù)過低造成的預(yù)告高增長(zhǎng)需要我們?cè)谕顿Y研究中加以辨別。

　　三、業(yè)績(jī)預(yù)告前股價(jià)沒有大幅反映出業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的利好，并且公布的大幅增長(zhǎng)消息超出機(jī)構(gòu)的一致預(yù)期。如果公司預(yù)告的高增長(zhǎng)已經(jīng)在投資者的預(yù)期之內(nèi)，那么股價(jià)也不會(huì)有一個(gè)持續(xù)的反應(yīng)過程。如果在預(yù)告業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)之前，投資者已經(jīng)對(duì)于該高增長(zhǎng)有了一定預(yù)期，那么股價(jià)往往會(huì)在預(yù)告日之前提前有所反應(yīng)，而業(yè)績(jī)預(yù)告之后股價(jià)則開始回落。此外，我們也發(fā)現(xiàn)，研究員充分研究的公司一旦業(yè)績(jī)有高增長(zhǎng)預(yù)告，在預(yù)告日前股價(jià)就會(huì)有明顯的反應(yīng)，但是一旦業(yè)績(jī)預(yù)告公布之后，股價(jià)反而沒有太大反應(yīng)，因此，被充分研究的公司難有超預(yù)期表現(xiàn)。

　　四、公司股價(jià)對(duì)于利好消息反應(yīng)的彈性較大。一般來說周期性行業(yè)的股票更加受到經(jīng)濟(jì)周期驅(qū)動(dòng)，當(dāng)投資者預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)周期向下時(shí)，周期性行業(yè)即使盈利增速很好，股價(jià)也會(huì)走下坡路，反過來，當(dāng)投資者預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)向上時(shí)，即使公司的短期業(yè)績(jī)不行，股價(jià)也會(huì)直線往上走。但是非周期行業(yè)的股價(jià)走勢(shì)更多受到當(dāng)前盈利成長(zhǎng)影響，非周期性行業(yè)更加受成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。因此，非周期性行業(yè)對(duì)于該事件的反應(yīng)彈性會(huì)遠(yuǎn)高于周期性行業(yè)。此外，小盤股如果公布高業(yè)績(jī)預(yù)增，市場(chǎng)反應(yīng)也會(huì)更加熱烈。