長期貸款利率，說明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高。

Ⅱ、如果企業(yè)自有資金利潤率提高，說明企業(yè)通過自我積累降低了資產(chǎn)負債率，并提

高了企業(yè)的盈利能力。

Ⅲ、如果企業(yè)的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降，則說明企業(yè)資產(chǎn)負債率的

降低并沒有減輕企業(yè)的負擔，并沒有提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

c、也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤率較低，企業(yè)承受不了借款利息負擔，企業(yè)用未分配利潤或生

產(chǎn)經(jīng)營資金償還了部分負債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模同時縮小。

B、比例升高或較高時：

a、企業(yè)獨立性降低，企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強；

b、企業(yè)債務壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風險增加；

c、企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模擴大。

注意：對其升高的分析，也要與資金利潤率的變化相結(jié)合：

Ⅰ、自有資金利潤率升高，且大于銀行長期借款利率，說明負債經(jīng)營正確，企業(yè)

通過舉債發(fā)展擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤在支付銀行

利息之后增加了企業(yè)的實現(xiàn)利潤。

Ⅱ、自有資金利潤降低，說明負債經(jīng)營不理想，企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入

的增加而增加，反而有所降低。

Ⅲ、另外，負債經(jīng)營通常會使企業(yè)的破產(chǎn)風險增大，但如果負債經(jīng)營使企業(yè)收益

能力增強，反過來又會提高企業(yè)的償債能力并降低破產(chǎn)風險。

（2）負債經(jīng)營率＝長期負債總額/所有者權(quán)益總額×100％ （一般在25％～35％之間較合理）

注：負債經(jīng)營率一般與銀行長期貸款利率成反比，與企業(yè)盈利能力成正比。

A、比率升高或較高時：

優(yōu)點：

a、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多，企業(yè)資金來源增大；

b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發(fā)揮。

缺點：

a、資金成本提高，長期負債增大，利息支出提高；

b、企業(yè)風險增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回，流動資金不足等情況，長期

負債就變成了企業(yè)的包袱。

B、比率降低或較低時：

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