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凈資產(chǎn)收益率是什么意思?通俗解釋反映了企業(yè)的什么能力?

2022-07-06 22:17 南方財(cái)富網(wǎng) www.hxqdsh.com

  凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。

  一般來說,負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分,一部分是股東的投資,即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本,企業(yè)公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業(yè)借入和暫時(shí)占用的資金。借入的資金過多會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但一般可以提高盈利,借入的資金過少會(huì)降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。

  第一,凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算,分子是凈利潤,分母是凈資產(chǎn),由于企業(yè)的凈利潤并非僅是凈資產(chǎn)所產(chǎn)生的,因而分子分母的計(jì)算口徑并不一致,從邏輯上是不合理的。

  第二,凈資產(chǎn)收益率可以反映企業(yè)凈資產(chǎn)(股權(quán)資金)的收益水平,但并不能全面反映一個(gè)企業(yè)的資金運(yùn)用能力。

  道理十分明顯,全面反映一個(gè)企業(yè)資金運(yùn)作的整體效果的指標(biāo),應(yīng)當(dāng)是總資產(chǎn)收益率,而非凈資產(chǎn)收益率,所謂總資產(chǎn)收益率,計(jì)算公式是:

  凈利潤資產(chǎn)總額(負(fù)債十所有者權(quán)益)100%。

  比較一下它與凈資產(chǎn)收益率的差別,僅在于分母的計(jì)算范圍上,凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算分母是凈資產(chǎn),總資產(chǎn)收益率的計(jì)算分母是全部資產(chǎn),這樣分子分母才具有可比性,在計(jì)算口徑上才是一致的。

  第三,運(yùn)用凈資產(chǎn)收益率考核企業(yè)資金利用效果,存在很多局限性。   

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