可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價低于市場股價是好還是壞？

　　【1】對投資者來說，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價低于市場股價是利好的。

　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價是指轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價格，而市場股價即正股價是指發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的股票價格。從可轉(zhuǎn)債持有者的角度來說，轉(zhuǎn)股價低于正股價，那么轉(zhuǎn)股是有利的。

　　比如說，投資者持有1張某上市公司100元平價發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價格為9元，正股價格為10元。那么投資者若把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，轉(zhuǎn)股后的價值=（轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價格）*正股價格=（100/9）*10=111.111元。也就意味著投資者盈利了11.111元。

　　【2】對發(fā)債公司，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股價低于市場股價是利好的。

　　發(fā)債公司通常不希望投資者持有到期再拿回本息，而是希望投資者轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)為股票后上市公司就無須再兌付本息了，投資者也成為了股東。

　　因此，當(dāng)轉(zhuǎn)股價低于正股價時，投資者轉(zhuǎn)股的可能性增加，轉(zhuǎn)股的人數(shù)會變多，發(fā)債公司相應(yīng)的債權(quán)人就會變少，需要兌付本息的人也會變少，故而對發(fā)債公司也是利好的。

　　不過還需要注意一點，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股存在轉(zhuǎn)股期，在轉(zhuǎn)股期之前，無論正股價格多高，投資者都是不能操作轉(zhuǎn)股的，設(shè)置轉(zhuǎn)股期的主要目的之一就是防止發(fā)債公司操縱正股價格。