一種是今年股價與每股收益的比值，另一個方法是過去一年股價與每股收益的比率。相對而言，后者具有一定的滯后性，因為它以過去一年的股價為基準(zhǔn)，并不能反映本年度及未來由于每股收益的變化而導(dǎo)致的股票投資價值的變化。

　　第二個市盈率反映的是股票的實際投資價值。

　　從國外成熟市場來看，上市公司的市盈率分布大致具有以下特點：周期性企業(yè)的市盈率介于兩者之間、成長性強(qiáng)的企業(yè)市盈率高、穩(wěn)健型和慢增長型企業(yè)的市盈率較低。然后就是大公司的低市盈率和小公司的高市盈率。這種市盈率的分布包含了對公司未來業(yè)績變化的相對預(yù)期。由于高成長性、周期性起伏的企業(yè)未來業(yè)績有望大幅提升，此類公司的市盈率相對較高，較高的市盈率并不能完全說明風(fēng)險較高。

　　但是對于一些成熟的公司來說，在公司穩(wěn)定的同時，未來很難看到明顯的增長，所以市盈率不高，相對穩(wěn)定。如果這類公司的市盈率高，說明風(fēng)險太高。考慮到國內(nèi)宏觀形勢的變化，一些高科技和地產(chǎn)股可能仍然是增長潛力很強(qiáng)的公司，即使它們的市盈率已經(jīng)很高，其他指標(biāo)也不盡如人意，高市盈率也不可怕。

　　所以在買股票的時候，不僅要看市盈率，還要關(guān)注市盈率較低、風(fēng)險較低的股票。還應(yīng)該從高市盈率中挖掘潛力股票，以獲得高回報率。