一切都和時(shí)間有關(guān)

　　我剛剛告訴你的是投資的絕對(duì)真理。不論市場(chǎng)如何波動(dòng)，獲利是需要時(shí)間的。因此，就定義上來說，短線交易員獲利機(jī)會(huì)是有限的。

　　當(dāng)日沖銷者所犯的錯(cuò)誤就是自以為能夠掌握市場(chǎng)的短期振蕩，自以為能夠確認(rèn)大多數(shù)時(shí)間里價(jià)格的波動(dòng)方式，而且能夠預(yù)測(cè)高低點(diǎn)，以及市場(chǎng)將在何時(shí)形成頭部或底部。對(duì)不起，我的朋友，我要告訴你這種情況不可能經(jīng)常出現(xiàn)，這只是當(dāng)日沖銷者的夢(mèng)想，不切實(shí)際的夢(mèng)想。

　　但不要放棄希望，我以多年的市場(chǎng)分析及交易經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)了一項(xiàng)有關(guān)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的真理，它可以讓“短線”交易變得有利可圖。

　　現(xiàn)在，你了解到（1）短期振蕩是很難預(yù)測(cè)的；（2）我們要控制損失的幅度；（3）身為短線交易員，只有在價(jià)格巨幅波動(dòng)而且方向?qū)ξ覀冇欣�的時(shí)候，才可能有好的表現(xiàn)；（4）時(shí)間是我們的朋友，因?yàn)槲覀冃枰獣r(shí)間去創(chuàng)造利潤。

　　要成為賺大錢的短線交易員，必須能夠感覺出對(duì)我們有利的短期振蕩會(huì)維持多久。這不單只是時(shí)間的問題，也是有關(guān)價(jià)格的問題。就好像通往天堂的道路不會(huì)是一條直線，價(jià)格要變動(dòng)到某個(gè)點(diǎn)位以前，也會(huì)上上下下地波動(dòng)。我要回答的問題是，通常是什么東西可以代表價(jià)格和時(shí)間之間的平衡？請(qǐng)注意我說的是“通�！薄ＴS多時(shí)候價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度及耗時(shí)之久往往會(huì)超出你的想象，而當(dāng)你覺得自己終于將要擊敗市場(chǎng)時(shí)，價(jià)格卻停滯不動(dòng)，或者虎頭蛇尾地結(jié)束整個(gè)波段。

　　將這些牢記在心�，F(xiàn)在，我要揭開能夠在價(jià)格和時(shí)間兩者之間取得平衡的短線交易的最大秘密。這個(gè)秘密包含兩個(gè)部分：

　　1.只有在大價(jià)差區(qū)間出現(xiàn)的日子才會(huì)賺到錢。

　　2.大區(qū)間出現(xiàn)的日子，如果當(dāng)日價(jià)格上漲，收盤價(jià)往往時(shí)最高價(jià)或接近最高價(jià)，如果當(dāng)日價(jià)格下跌，則收盤價(jià)往往時(shí)最低價(jià)或接近最低價(jià)。

　　我希望那些喜愛當(dāng)日沖銷的交易員，能夠理解每天與每天之間的行情是如何波動(dòng)的，但我懷疑他們能夠做得到，即使可以，那也是非常艱苦而需要毅力的工作。雖然我們前面提到的兩位老怪物具備閱讀行情紙帶的知識(shí)，擁有多年的市場(chǎng)智慧，但是他們也沒辦法經(jīng)通過閱讀行情紙帶而能夠比其他人更準(zhǔn)確地掌握市場(chǎng)的變動(dòng)。我們雖然以及由閱讀行情紙帶進(jìn)步到電腦報(bào)價(jià)，但是這種游戲，或這個(gè)謎團(tuán)仍舊是一樣的，而且困難程度不變。在電腦前面一天花7個(gè)小時(shí)，掙扎、猜測(cè)、結(jié)果卻是錯(cuò)誤比正確多，這種感覺也夠你瞧的了。

　　每年大概有兩次，我會(huì)被某些自認(rèn)為可以從短線振蕩中獲利的當(dāng)紅交易員說服進(jìn)場(chǎng)投資。讓我們來算算，如果每年兩次再乘上35年，也就是說我應(yīng)該已經(jīng)學(xué)到了70此教訓(xùn)。這正是我現(xiàn)在要告訴你們的，我就是不相信這種方式行得通。我在此唯一能提出的警告是，你無法用一套交易系統(tǒng)或機(jī)械的方式在短線振蕩中獲利。我曾經(jīng)見過“第六感”很強(qiáng)的交易員成功過，但這種感覺往往失靈，而且難以言傳。但我在這方面就不一樣：你或其他人都可以學(xué)習(xí)我怎樣做。

　　我只會(huì)在出現(xiàn)以下三種型態(tài)的交易日里，運(yùn)用我的交易秘訣：在虧損或獲利不大的小價(jià)差區(qū)間日子里；走勢(shì)和我的倉位相反的那一天；或是假如我的方向正確，并且出現(xiàn)大區(qū)間的那一天，也就是說，在上漲時(shí)我可以在當(dāng)天的最高價(jià)完成交易，在下跌時(shí)可以在當(dāng)天的最低價(jià)出場(chǎng)。雖然沒有人能夠預(yù)測(cè)出現(xiàn)大區(qū)間的當(dāng)天最高價(jià)和最低價(jià)在哪里，但我可以預(yù)測(cè)，在出現(xiàn)大區(qū)間的日子里價(jià)格會(huì)以最高價(jià)或最低價(jià)收盤——這樣就不需要在大區(qū)間的日子里，運(yùn)用愚蠢的技術(shù)分析，去玩買進(jìn)賣出的游戲了。

　　在大多數(shù)大區(qū)間收盤上漲的日子里，你會(huì)注意到價(jià)格在接近當(dāng)日最低點(diǎn)的地方開盤，在接近當(dāng)日最高點(diǎn)的地方收盤；在大區(qū)間下跌的日子里，則出現(xiàn)完全相反的型態(tài)，即在接近當(dāng)日最高點(diǎn)的地方開盤，接近當(dāng)日最低點(diǎn)的地方收盤。這種現(xiàn)象對(duì)短線交易員的含義是，如果想要達(dá)到一筆獲利的交易，最賺錢的方法就是一直持有這個(gè)倉位到收盤為止。

　　我非常強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。我所知道的短線交易獲利策略，就是在進(jìn)場(chǎng)之后，設(shè)好止損點(diǎn)，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再觀看市場(chǎng)的變化，直到收盤時(shí)出場(chǎng)，或者隔天再說！假如我夠幸運(yùn)，能遇上一個(gè)大價(jià)差區(qū)間的日子，我會(huì)逮住這個(gè)大波段，賺的錢就足以抵過所有小區(qū)間日子的利潤。如果我想要跳進(jìn)跳出，必定無法賺到相當(dāng)于持有倉位一直到收盤時(shí)那么多的錢。事實(shí)上，當(dāng)我想要選擇流行的舞步跳進(jìn)跳出時(shí)，就得付給伴奏的樂隊(duì)一大筆錢。

　　我至少會(huì)持股到收盤之際，然后再找個(gè)機(jī)會(huì)離場(chǎng)。除非有人能夠做到預(yù)測(cè)短期振蕩這個(gè)不可能的任務(wù)，否則我實(shí)在找不出其他對(duì)短線交易員更有利的策略，而這個(gè)策略足以讓你在大區(qū)間的日子里賺到大錢。前面各項(xiàng)策略的結(jié)果，唯一的差別就是持有期間的長短：持有時(shí)間越短，獲利機(jī)會(huì)就越少，千萬不要忘記這個(gè)規(guī)則。

　　如果持有時(shí)間更久，直到收盤之后甚至可以賺到更多的錢，但前提是我前面所說的必須是正確的，也就是獲利需要時(shí)間來增長。我們討論個(gè)別市場(chǎng)時(shí)，我會(huì)進(jìn)一步提供一些如何運(yùn)用此一獲利方式的基本法則。

　　傳奇人物杰斯·利莫摩說的最好，“我從來沒有因?yàn)樗伎级�賺到錢，我只是坐在那里就發(fā)了大財(cái)，就只是坐在那里哦！”

　　他又說，“既會(huì)思考又能坐得住的人實(shí)在不多”。

　　我想傳達(dá)給你的信息是，（在你所交易的時(shí)段之內(nèi)）掌握大波段，才是我在交易中賺到數(shù)百萬美元的唯一方式。我到最后才了解，我必須抱牢獲利的倉位，讓利潤持續(xù)成長，這樣才可以填補(bǔ)在交易游戲中經(jīng)常發(fā)生的虧損，因?yàn)樵谶@場(chǎng)游戲中，虧損就像呼吸一樣自然。虧損總會(huì)找上你，這是確定的，而且必然會(huì)發(fā)生，這就引發(fā)了下面的問題：到頭來，我們?cè)鯓硬拍軟_掉這些虧損？只有兩種方式才能克服這種虧損，我們必須將虧損的交易維持在很低的比例，或者讓每筆平均虧損的金額小于每筆平均獲利。時(shí)間，唯有時(shí)間，才能帶給你較大的利潤；不是思考、不是跳進(jìn)跳出、不是想辦法賣在最高點(diǎn)、買在最低點(diǎn)，這些都是傻瓜玩的游戲。

　　現(xiàn)在，你應(yīng)該已經(jīng)知道市場(chǎng)是怎樣波動(dòng)的，了解三種最具主導(dǎo)性的時(shí)間循環(huán)，并且對(duì)市場(chǎng)混亂表象下所存在的秩序有了某種認(rèn)知或已經(jīng)有某些感覺。但是，最重要的是你應(yīng)該已經(jīng)了解必須持有獲利倉位，直到你的交易時(shí)段結(jié)束為止。對(duì)我而言，我會(huì)在2到5天的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。每當(dāng)我內(nèi)心的貪婪說服我，要早些獲利了結(jié)，或是逗留超過我設(shè)定的期限時(shí)，我都會(huì)因此而付出慘痛的代價(jià)。

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