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如何運用市盈率指標(biāo)?有哪些技巧

2023-01-17 11:22 貓寧財經(jīng)圍觀

  如何運用市盈率指標(biāo)?

  1、市盈率指標(biāo)對市場具有整體性的意義

  市場的資金永遠向收益率高的地方流動,就股票市場的整體平均市盈率而言,基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前,我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了,而經(jīng)過7次降息后,股市平均市盈率上升至40倍,則被視為“恢復(fù)性”的上漲。

  2、衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場的特性

  股票投資的收益,除了股息收入外,還存在買賣價差產(chǎn)生的損益。股票定價適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn),體現(xiàn)了風(fēng)險與收益成正比的原則。

  3、以動態(tài)眼光看待市盈率

  市盈率指標(biāo)計算以公司上一年的盈利水平為依據(jù),其最大的缺陷在于忽略了對公司未來盈利狀況的預(yù)估。從單個公司來看,市盈率指標(biāo)對業(yè)績較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大,但對業(yè)績不穩(wěn)定的公司,則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例,由于公司市場前景廣闊,具有很高的成長性,受到投資者的追捧,股價上升,市盈率居高不下,但以公司每年80%的利潤增長速度,以現(xiàn)價購入,一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降;相反,一些身處夕陽產(chǎn)業(yè)的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司經(jīng)營狀況不佳,利潤呈滑坡趨勢,以現(xiàn)價購入,一年后的市盈率可就奇高無比了。

  市盈率高,在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同,在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看,投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍,而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然,這并不是說股票的市盈率越高就越好,我國股市尚處于初級階段,莊家肆意拉抬股價,造成市盈率奇高,市場風(fēng)險巨大的現(xiàn)象時有發(fā)生,投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加了解,對市盈率水平進行合理判斷。

  
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