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如何選到好股票?怎么操作

2022-12-11 10:10 財言新語

  如何選到好股票?

  第一步:確定選股范圍

  我始終堅信,A股值得深入研究,具有長期投資而非投機價值的公司不足上市公司總數(shù)的5%,而這些股票基本全部集中在滬深300成分股中,所以我的選股范圍就一下子縮小到了300家以內(nèi),那些排在A股上市公司第301-800位的中證500成分股我也基本不會多看一眼。

  第二步:通過ROE進行篩選

  從滬深300成分股中找到那些ROE長期顯著高出同行的公司,這里所說的顯著高出,就是至少要比行業(yè)平均水平高出3%以上,而且需要持續(xù)多年。這個篩選過程比較復雜,需要找到各行業(yè)的平均ROE數(shù)據(jù),經(jīng)過這一輪篩選,就會僅剩下100家左右的公司。

  第三步:通過經(jīng)營現(xiàn)金流進行篩選

  對于那些可以使用經(jīng)營現(xiàn)金流來篩選的公司來說,如果他的經(jīng)營現(xiàn)金流常年大于凈利潤,那么這家公司大概率是一家比較優(yōu)秀的公司。反過來說,如果經(jīng)營現(xiàn)金流常年大幅低于凈利潤,就會被我從備選股中剔除,比如東阿阿膠、分眾傳媒、亨通光電等等,此時,大概還剩下70家左右的公司。

  第四步:通過分紅率進行篩選

  有些公司他們的ROE很高,歷年的經(jīng)營現(xiàn)金流也不錯,但就是每年的分紅都少得可憐,分紅率普遍在20%以下,股息率在1%左右,這些公司往往每年都有大量的投資現(xiàn)金流支出,對于這些公司的真實盈利能力,我都是存疑的,比較典型的就是大族激光。經(jīng)過這輪篩選,應該還會剩下50家左右的公司。

  第五步:通過估值進行篩選

  經(jīng)過以上四步篩選出的這50家公司就滿足了我對優(yōu)質(zhì)股的所有定義,但好公司還必須要有好價格,這50家公司中就存在著一批一眼就能看出非常優(yōu)秀,但估值始終讓我望而卻步的公司,比如海天味業(yè)、愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥等等,碰到這種股票,我的原則是寧可錯過也不強行上車。

  換股技巧

  影響我換股的兩個因素就是業(yè)績和估值。我會根據(jù)所有持倉股的估值水平在業(yè)績評分的基礎(chǔ)上進行加減分,估值越低,加分越多,估值越高,減分越多,進而得到所有持倉股的綜合評分,最后按照綜合評分來進行加倉和減倉。