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消費(fèi)股什么時(shí)候買?怎么判斷買入時(shí)機(jī)

2022-10-25 11:33 道財(cái)經(jīng)圈子

  消費(fèi)股什么時(shí)候買?

  1、在全市場發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)逆勢建倉。

  系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指市場風(fēng)險(xiǎn),它一般是由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷等原因?qū)е碌,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括:經(jīng)濟(jì)周期波動、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

  它對整個市場都產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng),而非僅針對個別股票或部分行業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分散持倉來化解的。發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),市場上絕大部分股票都會下跌,而彈性大業(yè)績差的股票的下跌幅度更大更猛,彼時(shí),資金一般會抱團(tuán)白馬股,在恐慌的環(huán)境中,很多散戶斬倉,基金可能會因?yàn)橼H回而被動賣出優(yōu)質(zhì)的股票。

  盡管有的基金經(jīng)理認(rèn)為這樣的下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)釋放已經(jīng)讓這些長期業(yè)績不錯的股票具備了很高的投資價(jià)值,然迫于贖回壓力,只能被動賣出。而大白馬的下跌也往往被認(rèn)為是市場最后一跌。在去年的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下,茅臺最低也跌至509元,五糧液亦于10月30日,最低跌至46元。

  2、在行業(yè)出現(xiàn)黑天鵝時(shí),逆勢建倉。

  主要消費(fèi)行業(yè)是個適合逆勢配置的行業(yè)。我們說價(jià)值投資一般是越跌越買,但是越跌越買一定要有個前提,就是不存在價(jià)值陷阱。如果行業(yè)本身是夕陽行業(yè),或是業(yè)績很長時(shí)間不轉(zhuǎn)好的企業(yè),那么,這樣的逆向不僅會降低我們的投資效率甚至有血本無歸的可能。

  諸如中國鋁業(yè)、吉恩鎳業(yè)、中國船舶、中國石油這些股票如果一味越跌越買,最終將虧損巨大。投資股市的風(fēng)險(xiǎn)主要有股價(jià)波動的風(fēng)險(xiǎn)和本金喪失的風(fēng)險(xiǎn),后者的風(fēng)險(xiǎn)我們務(wù)必要注意回避。此外,一些大股東不誠信、財(cái)務(wù)有造假嫌疑甚至是造假實(shí)錘的企業(yè)更不適合逆向投資,這種搏短期反彈的“火中取栗”行為是我堅(jiān)決反對的操作手法。

  我們說適合逆向投資的行業(yè),一定是較短時(shí)期業(yè)績能夠轉(zhuǎn)好的,行業(yè)需求剛性,一些主要消費(fèi)行業(yè)(主要是食品飲料行業(yè))的黑天鵝事件,事后來看,正是介入良機(jī)。例如:瘦肉精對雙匯的影響;三聚氰胺對伊利等奶業(yè)的影響;塑化劑事件、三公消費(fèi)對白酒的影響。