易方達上證50指數(shù)分級基金3月30日開始首發(fā)

　　3月30日，首只上交所分級基金——易方達50分級開始首發(fā)，這是易方達再一次以上證50指數(shù)為標的發(fā)行產(chǎn)品。

　　上證50指數(shù)自誕生日起，就成為公募基金產(chǎn)品設(shè)計的寵兒。2004年2月該指數(shù)剛一推出，即被易方達收入囊中，成為該公司首支指數(shù)基金的標的，也是當時中國首只運用基本面研究和數(shù)量化投資技術(shù)相結(jié)合，力爭獲取超額收益的指數(shù)增強型基金。隨后，上證50ETF成為國內(nèi)首只ETF。目前跟蹤50指數(shù)的公募基金規(guī)模超過470億，僅次于滬深300指數(shù)，位列第二。

　　據(jù)悉，50指數(shù)之所以獲得易方達青睞主要有五大原因。一在于樣本股市值大、流動性好，匯集了A股中家喻戶曉的大盤和超大盤藍籌股，集中了一系列在國民經(jīng)濟中地位舉足輕重的優(yōu)質(zhì)上市公司�？偸兄岛土魍ㄊ兄嫡嫉綔�市的60%左右和全市場30%左右，盈利占全市場50%左右。

　　二在于成份股公司龍頭特征明顯。金融股中，工行、農(nóng)行、交行、招行、民生等均為銀行業(yè)翹楚，平安、人壽、太保是保險業(yè)領(lǐng)頭羊，中信、海通、華泰是券商板塊的“帶頭大哥”。非金融股的貴州茅臺、上汽集團、中國石化、伊利股份、中國神華，分別是白酒、汽車、石化、食品和煤炭行業(yè)的龍頭公司。

　　三在于大行情中爆發(fā)力強。在2006-2007年及2009年牛市中持續(xù)領(lǐng)漲；在2010年10月間、2012年12月到2013年春節(jié)行情中再次領(lǐng)漲。去年下半年以來本輪牛市中，截至3月26日，50指數(shù)漲逾80%，跑贏上證指數(shù)和滬深300。50指數(shù)之所以牛市中充當領(lǐng)漲急先鋒，原因在于指數(shù)的權(quán)重行業(yè)主要分布于銀行、券商和保險這類高Beta行業(yè)，成就了50指數(shù)的十足彈性。

　　四在于國企改革大潮中受益面廣。從2014年年開始，國企改革成為國家層面重大改革，一批中央和地方國企通過改革煥發(fā)出更大的活力，上證50指數(shù)成份股中，央企和地方國企合計占比近八成，意味著將從國企改革大潮中多有受益。

　　五在于估值低。截至2015年3月20日，上證50指數(shù)市盈率為11倍左右，明顯低于滬深300指數(shù)14倍和上證綜指15倍左右的市盈率水平。
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