南方基金：公募FOF有望解決三大投資難題

　　備受關(guān)注的公募FOF行將破冰。對(duì)于這一代表未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)品而言，F(xiàn)OF產(chǎn)品究竟有何作用？南方基金資產(chǎn)配置部在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，綜合來(lái)看，F(xiàn)OF產(chǎn)品可以解決投資者尤其是個(gè)人投資者所面臨的基金選擇、資產(chǎn)配置和穩(wěn)定收益三方面的問(wèn)題。對(duì)于與FOF產(chǎn)品比較相似的智能投顧業(yè)務(wù)，南方基金資產(chǎn)配置部門(mén)表示，整體上比較看好，但具有渠道優(yōu)勢(shì)以及較強(qiáng)投研能力的銀行、券商、基金公司及第三方財(cái)富管理等在智能投顧方面會(huì)有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　南方基金資產(chǎn)配置部指出，個(gè)人投資者在投資時(shí)面臨的最主要問(wèn)題是資產(chǎn)配置較為單一，投資收益波動(dòng)較大和難以選擇合適的投資標(biāo)的三方面問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者通常以配置貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品等為主。雖然貨幣基金和短期理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏低，但歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這類(lèi)資產(chǎn)的投資收益偏低，難以在中長(zhǎng)期幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。而風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等或偏高的投資者通常會(huì)過(guò)多配置于偏股型產(chǎn)品，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，偏股型產(chǎn)品波動(dòng)較大，投資收益的穩(wěn)定性較差。綜合來(lái)看，F(xiàn)OF產(chǎn)品所能解決的是投資者面臨的基金選擇、資產(chǎn)配置和穩(wěn)定收益三方面問(wèn)題。

　　而市場(chǎng)上能夠解決這三大問(wèn)題的還有業(yè)內(nèi)盛行的智能投顧業(yè)務(wù)，南方基金資產(chǎn)配置部介紹，智能投顧首先通過(guò)投資者問(wèn)卷了解其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資目標(biāo)，通過(guò)量化分析的方法幫助投資者選擇適合自己投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資組合。而這些投資組合通常是在金融理論的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)大量的數(shù)據(jù)測(cè)算得出的具有科學(xué)和理論依據(jù)的資產(chǎn)配置組合。中長(zhǎng)期來(lái)看，在幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，減小投資收益的波動(dòng)性方面具有較好的效果。

　　“但從基金組合構(gòu)建層面來(lái)看，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量繁多，如何進(jìn)行基金篩選，并在資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上建立基金的組合對(duì)于普通投資者而言并非易事”，南方基金資產(chǎn)配置部指出，金融機(jī)構(gòu)通常通過(guò)定量和定性的分析方法對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行選擇，并對(duì)組合中的基金進(jìn)行跟蹤，當(dāng)基金發(fā)生風(fēng)格漂移、基金經(jīng)理更換或其他風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)會(huì)對(duì)組合中的基金進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。

　　此外，智能投顧組合會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者投資目標(biāo)變化等做動(dòng)態(tài)調(diào)整，這一過(guò)程一定程度上為投資者節(jié)省了大量時(shí)間提高了投資效率。因此公募智能投顧不僅解決了投資者面臨的資產(chǎn)配置難、基金選擇難和投資收益波動(dòng)大難以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)三方面問(wèn)題，還以更加高效、專(zhuān)業(yè)和低成本的方式為廣大中小投資者提供了通常只有私人銀行客戶(hù)才能享受的專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)服務(wù)。

　　雖然看好公募智能投顧的發(fā)展前景，但南方基金資產(chǎn)配置部也坦言并不是每家機(jī)構(gòu)都具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)，相對(duì)而言具有較強(qiáng)投研實(shí)力和渠道優(yōu)勢(shì)的大型金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)公募智能投顧發(fā)展上或更具優(yōu)勢(shì)。中國(guó)投資者日趨成熟，也越來(lái)越注重資產(chǎn)管理公司在投資研究方面的能力。具有渠道優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)投研實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)和第三財(cái)富管理公司在獲得投資者信任方面具有先天的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)信任一旦建立的時(shí)候，投資者也更愿意接受投資管理人的新想法、新產(chǎn)品和新服務(wù)。