其實，基金通過分拆、分紅來降低單位份額的凈值更多的是為了滿足投資者對“便宜”基金的偏好。在實際的運作中，無論基金是不是分拆、分紅，對于投資者來說都是一樣的。我們舉一個例子來說明（簡單起見，我們不考慮手續(xù)費等因素）。比方說有一只基金，總規(guī)模為32億元，在拆分之前，基金的單位凈值為1.6元。基金公司采用的是1：0.6的比例來進行拆分，這樣原來的一份基金就拆分成了1.6份，單位凈值變成了1元，而總規(guī)模也由原來的20億份變成了32億份。原來一個投資者申購1萬元的基金，獲取的基金份額為6250份；而現(xiàn)在他用同樣的金額申購分拆后的基金，基金份額為10000份�？瓷先ィ�同樣是1萬元的投資，投資者在基金拆分后獲得的基金份額更多了。

　　但是，對于基金公司來說，蛋糕的大小并沒有發(fā)生變化，不同的是把這個蛋糕分成了更多份。在基金獲利的情況下，基金所獲得的收益還是要分?jǐn)偟矫恳环莼�金上去，就相�?dāng)于攤薄了每份基金的凈值增長。例如這只基金在某段時間內(nèi)獲得了8億元的收益回報，如果基金沒有拆分，那么每份基金的凈值增長為0.4元（8億元/20億份）；而拆分后，每份基金的凈值增長就是0.25元（8億元/32億份）。我們用1萬元的投資額來計算，拆分前投資者的賬面收益為0.4×6250=2500元，拆分后他的賬面收益則為0.25×10000=2500元。也就是說，無論基金是否進行拆分，對于投資者來說，都是一樣的。

　　有的基金采用的是分紅降低基金單位凈值的辦法，我們國家目前的稅收規(guī)定是基金的分紅無需繳納個人所得稅，因此假設(shè)投資者都采用“分紅再投資”的辦法，就相當(dāng)于減少了基金單位凈值，擴大了基金份數(shù)，起到的效果和基金的分拆是一樣的，分紅前后對于投資者不會產(chǎn)生什么影響。

　　因此無論基金是否采用分拆、分紅的方式降低基金單位凈值，都不應(yīng)當(dāng)成為投資者在選取基金時候的判斷依據(jù)。無論基金“貴”還是“便宜”，最根本的還是關(guān)注基金的管理能力和盈利能力。

　　買新的還是買舊的？

　　買新還是買舊？這是一個老問題了。但是不少人還是懷有“喜新”情結(jié)，說到底，其中的原因還是在于他們認(rèn)為新基金“便宜”，不僅能夠以1元的低價認(rèn)購基金，還可以享受到便宜的費率。

　　上文中我們已經(jīng)提到了基金凈值和基金增長并沒有關(guān)系，因此就不再贅述了。除此以外，認(rèn)購新基金，也有一些不利的地方。首先，新基金的實際運作能力沒有歷史數(shù)據(jù)的支撐，在認(rèn)購新基金的時候，投資者很難做出判斷；而相比之下，老基金有歷史可以考據(jù)，在同類型的基金里面投資者可以通過基金的歷史操作和凈值的增長情況，了解更多的基金信息。其次，新基金的時間成本高，在新基金完成募集之后，往往有幾個月的封閉期和建倉期，在這段時間里基金的凈值增長緩慢，也不能進行流通，對于投資者來說，選老基金就不存在類似的問題。

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（南方財富網(wǎng)基金頻道）