海外市場(chǎng)面對(duì)調(diào)整

　　截至2019年底，市場(chǎng)上單晶硅片產(chǎn)能已達(dá)120GW，產(chǎn)能過(guò)剩直接導(dǎo)致單晶硅片價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，根據(jù)行業(yè)分析，2020年單晶硅片最低價(jià)格可能小于2.5元。

　　在市場(chǎng)面對(duì)不確定性之際，有光伏企業(yè)人士表示，“單晶硅片會(huì)下滑明顯，畢竟終端平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的電價(jià)確定住了，倒逼上游價(jià)格往下走，下降幅度會(huì)在10%左右，將會(huì)影響隆基股份、中環(huán)股份等上市公司。”

　　不僅產(chǎn)品價(jià)格下滑，從光伏行業(yè)出海進(jìn)程來(lái)看，海外疫情對(duì)行業(yè)影響同樣顯著。年報(bào)顯示，2019年隆基股份約有七成組件產(chǎn)品銷往海外，隨著海外疫情的蔓延，海外市場(chǎng)需求逐漸低迷，包括隆基股份在內(nèi)海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比較大的光伏公司開(kāi)始感受較大的出貨風(fēng)險(xiǎn)壓力。

　　海外市場(chǎng)需求低迷，進(jìn)一步刺激硅片價(jià)格下滑。平安證券在隆基股份一季報(bào)的點(diǎn)評(píng)報(bào)告中指出，受海外新冠疫情影響，2020年全球光伏需求大概率將低于年初市場(chǎng)普遍預(yù)期，隨著新產(chǎn)能的釋放，硅片價(jià)格可能繼續(xù)下探。

　　在全球光伏受疫情急劇萎縮，晶硅價(jià)格一路下行的情況下，隆基股份的大規(guī)模舉債擴(kuò)張的弊端越來(lái)越難以忽視。自上市以來(lái)，隆基股份已經(jīng)進(jìn)行了多次再融資，方式包括定增，配股，可轉(zhuǎn)債等，融資總額已經(jīng)超過(guò)100億元。此外，截至今年一季度，隆基股份合并資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)328.69億，其中流動(dòng)負(fù)債265.44億，非流動(dòng)負(fù)債63.25億。

　　光伏行業(yè)人士表示，大規(guī)模的從資本市場(chǎng)融資，進(jìn)行舉債擴(kuò)張，后期公司面臨較大的償債壓力。而受疫情影響，在產(chǎn)品價(jià)格不及預(yù)期的情況下，公司的現(xiàn)金流面對(duì)一定風(fēng)險(xiǎn)。今年第一季度，隆基股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.36億元。

　　對(duì)于海外疫情對(duì)公司可能產(chǎn)生的影響，劉曉東表示，公司沒(méi)有對(duì)業(yè)績(jī)作出預(yù)期。由于海外疫情在不同的國(guó)家地區(qū)有不同的發(fā)展情況，從公司角度而言，還是會(huì)按照原有的目標(biāo)在推進(jìn)整個(gè)的海外市場(chǎng)銷售，根據(jù)當(dāng)?shù)夭煌�的疫情時(shí)間節(jié)點(diǎn)變化，去采取應(yīng)對(duì)措施調(diào)整。

　　高利潤(rùn)面對(duì)沖擊

　　隨著年報(bào)披露季的結(jié)束，2019年光伏行業(yè)“利潤(rùn)王”的答案也逐漸揭曉，隆基股份以營(yíng)業(yè)收入329億，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)52.8億的成績(jī)，穩(wěn)坐頭把交椅。

　　隆基股份不僅是A股唯一凈利潤(rùn)超過(guò)50億元的光伏公司，其凈利潤(rùn)甚至超過(guò)其余行業(yè)排名靠前的上市公司利潤(rùn)之和。除了產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張外，單晶硅片的高毛利也是隆基股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要保證。