打新必看 | 4月18日北方長(zhǎng)龍、光大同創(chuàng)等五只新股上市，會(huì)破發(fā)嗎？

　　1.北方長(zhǎng)龍（創(chuàng)業(yè)板）

　　股票代碼：301357

　　發(fā)行價(jià)格：50.00

　　發(fā)行市盈率：32.32

　　行業(yè)市盈率：28.67

　　發(fā)行規(guī)模：8.50億元

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：以非金屬?gòu)?fù)合材料的性能研究、工藝結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和應(yīng)用技術(shù)為關(guān)鍵的車(chē)輛配套裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)

　　點(diǎn)評(píng)：復(fù)合材料方面，2019年度中國(guó)纖維復(fù)合材料行業(yè)（包括上游的玻璃纖維行業(yè)和下游的復(fù)合材料制品行業(yè)）規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.02%，達(dá)到3070億元；全行業(yè)利潤(rùn)總額在略有下降的情況下仍超過(guò)200億元。

　　目前，復(fù)合材料在航空航天領(lǐng)域已經(jīng)得到了較大規(guī)模應(yīng)用且已經(jīng)能夠用于主承力結(jié)構(gòu)件，在車(chē)輛人機(jī)環(huán)系統(tǒng)復(fù)合材料內(nèi)飾領(lǐng)域，公司屬于較早進(jìn)入這一領(lǐng)域的企業(yè)，已經(jīng)在客戶(hù)口碑、研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)等方面擁有一定的行業(yè)先入優(yōu)勢(shì)。

　　但高性能復(fù)合材料在車(chē)輛領(lǐng)域的應(yīng)用尚處于早期階段。由于復(fù)合材料在我國(guó)車(chē)輛領(lǐng)域應(yīng)用的起步時(shí)間較晚，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量不多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況較不透明，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚不充分，未來(lái)仍存在競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。考慮到公司發(fā)行市盈率略高于行業(yè)市盈率，有一定破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.光大同創(chuàng)（創(chuàng)業(yè)板）

　　股票代碼：301387

　　發(fā)行價(jià)格：58.32

　　發(fā)行市盈率：35.83

　　行業(yè)市盈率：30.05

　　發(fā)行規(guī)模：11.08億元

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：消費(fèi)電子防護(hù)性及功能性產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

　　點(diǎn)評(píng)：以筆記本電腦和手機(jī)為例，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，自2017年以來(lái)，全球個(gè)人電腦出貨量呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2011年至2021年，全球智能手機(jī)出貨量由4.95億臺(tái)增長(zhǎng)至13.55億臺(tái)，年復(fù)合增長(zhǎng)率約11%。中國(guó)已成為全球重要的智能手機(jī)市場(chǎng)，2021年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量達(dá)到3.29億臺(tái)，占全球手機(jī)出貨量的比例約為25%。

　　目前在我國(guó)消費(fèi)電子防護(hù)性及功能性產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)域中，多數(shù)小型廠商采用簡(jiǎn)單模切等工藝，而上述產(chǎn)品生產(chǎn)具備技術(shù)與資金密集型的特征，需要生產(chǎn)企業(yè)擁有較強(qiáng)的資金實(shí)力、技術(shù)實(shí)力。只有具有較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力、雄厚的資金實(shí)力、規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。

　　考慮到公司發(fā)行市盈率略高于行業(yè)市盈率，有一定破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊倬S持在低水平，毛利率也逐年降低，綜合判斷首日破發(fā)概率約為30%。