5月11日，思特威（787213），高性能CMOS圖像傳感器芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，價(jià)格31.51元，上限0.6 萬(wàn)股，市盈率32.14倍。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能 CMOS 圖像傳感器芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。

　　CMOS圖像傳感器是當(dāng)今應(yīng)用最普遍、重要性最高的傳感器之一，其主要采用感光單元陣列和輔助控制電路獲取對(duì)象景物的亮度和色彩信號(hào)，并通過(guò)復(fù)雜的信號(hào)處理和圖像處理技術(shù)輸出數(shù)字化的圖像信息。

　　新股亮點(diǎn)

　　公司堅(jiān)持“以客戶為核心，致力于提供高質(zhì)量、智能的視頻解決方案”的理念，緊貼客戶需求開發(fā)了一系列有特色的核心技術(shù)。公司深入挖掘安防監(jiān)控、機(jī)器視覺(jué)、智能車載電子等新興圖像傳感器應(yīng)用領(lǐng)域客戶需求，研發(fā)出了多樣化、差異化的產(chǎn)品系列，覆蓋高中低階的全系列產(chǎn)品，滿足不同定位的客戶需求。

　　公司研發(fā)投入高，擁有多項(xiàng)專利包括主要專利和發(fā)明專利，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)積累，建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘。公司通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入，不斷對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行迭代升級(jí)、拓展應(yīng)用領(lǐng)域，為產(chǎn)品持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)打下基礎(chǔ)。公司在提高CMOS圖像傳感器信噪比、幀率、動(dòng)態(tài)范圍等方面已經(jīng)構(gòu)建核心技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。

　　公司將自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)商的產(chǎn)能以及戰(zhàn)略需求進(jìn)行有效融合。通過(guò)技術(shù)合作的方式，在達(dá)成產(chǎn)品和工藝突破的同時(shí)，還增強(qiáng)了供應(yīng)商粘性。公司采取了多區(qū)域供應(yīng)鏈布局，在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)等地區(qū)均建立戰(zhàn)略合作級(jí)別的晶圓代工以及封測(cè)合作平臺(tái)，以“多管齊下”的方式，充分且高效地整合供應(yīng)鏈資源，為產(chǎn)能提供有力保證。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　業(yè)績(jī)情況：2018年-2021年底，公司的營(yíng)業(yè)總收入分別為32，463.12萬(wàn)元、67，915.50萬(wàn)元、152，718.15萬(wàn)元、268，932.79萬(wàn)元，2018-2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為69.65%;歸母凈利潤(rùn)分別為-16，631.34萬(wàn)元、-24，178.73萬(wàn)元、12，098.94萬(wàn)元、39，833.32萬(wàn)元;2018-2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為111.30%。

　　結(jié)論

　　公司是主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能CMOS圖像傳感器芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，在圖像傳感器領(lǐng)域出貨數(shù)量、市占率和銷售額都排在全球前十，產(chǎn)品下游主要是安防，屬于全球安防細(xì)分領(lǐng)域，背后有華為概念，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常高，但是度過(guò)了高增長(zhǎng)期22一季度大幅預(yù)降，短線給予140億左右估值，建議保持關(guān)注，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)不大，建議謹(jǐn)慎申購(gòu)。