西點藥業(yè)301130，申購價：22.55元/股，申購上限 ：0.55萬股，市盈率：42.95。

　　主營業(yè)務(wù)

　　公司主要從事化學(xué)藥品原料藥及制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。經(jīng)過多年差異化發(fā)展道路，公司形成了以抗貧血用藥、治療精神障礙用藥、原料藥為核心，以心腦血管疾病治療藥物和抗腫瘤治療用藥為輔助的產(chǎn)品體系，“原料藥+制劑”一體化優(yōu)勢突出。

　　公司經(jīng)過多年的發(fā)展，取得了豐富的技術(shù)成果，通過自主創(chuàng)新形成專利技術(shù)工藝，并通過引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行改進(jìn)而形成生產(chǎn)加工工藝，獲得行業(yè)和市場的認(rèn)可。

　　新股亮點

　　自成立以來，發(fā)行人始終堅持差異化發(fā)展道路，持續(xù)優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高市場綜合競爭力和抗風(fēng)險能力。經(jīng)過多年的努力和發(fā)展，公司產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)合理，重要原料藥及制劑品種市場地位突出。核心產(chǎn)品差異化布局提高了公司抵御市場風(fēng)險和風(fēng)險的能力，公司不斷增強(qiáng)產(chǎn)品穩(wěn)定性、提升技術(shù)附加值，產(chǎn)品以市場為導(dǎo)向，兼具劑型、規(guī)格、生產(chǎn)工藝等方面的差異化競爭優(yōu)勢，形成了以抗貧血用藥、治療精神障礙用藥、原料藥為核心，以心腦血管疾病治療藥物和抗腫瘤治療用藥為輔助的產(chǎn)品體系。

　　公司具備成熟的原料藥生產(chǎn)體系，自產(chǎn)滿足益源生所需主要原料藥硫酸亞鐵，同時公司擁有國內(nèi)瑞香素原料藥生產(chǎn)優(yōu)勢，可保證瑞香素膠囊原料藥供應(yīng)，有效降低公司原料藥供應(yīng)風(fēng)險。公司原料藥產(chǎn)業(yè)布局從源頭上保證了制劑品質(zhì)的高標(biāo)準(zhǔn)和一致性，確保了原料藥供應(yīng)的穩(wěn)定性。同時，原料藥的制備也是藥物研究和開發(fā)的基礎(chǔ)，是藥物研究的起始階段，公司原料藥的生產(chǎn)加工能力為制劑研發(fā)創(chuàng)新提供了有效的保證。原料藥和制劑一體化的業(yè)務(wù)模式使公司具有更為穩(wěn)定的盈利能力，公司的制劑產(chǎn)品擁有原料成本優(yōu)勢，為公司未來經(jīng)營規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大做好準(zhǔn)備，提高公司持續(xù)盈利能力和綜合競爭實力。

　　發(fā)行人管理團(tuán)隊結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，核心管理人員、關(guān)鍵技術(shù)人員在公司任職時間大部分在20年以上。公司管理團(tuán)隊風(fēng)格穩(wěn)健、決策效率高、執(zhí)行能力強(qiáng)，注重核心競爭力的提升和公司的可持續(xù)發(fā)展，并結(jié)合公司特點，構(gòu)建了權(quán)責(zé)、高效有序的現(xiàn)代企業(yè)管理體系，在生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、研發(fā)管理、營銷管理等各方面都制定了相應(yīng)的制并有效執(zhí)行，為公司今后的發(fā)展奠定了良好的團(tuán)隊基礎(chǔ)。

　　財務(wù)狀況

　　業(yè)績情況：2017年-2020年底，公司的營業(yè)總收入分別為27，350.76萬元、28，020.35萬元、32，491.42萬元、28，631.87萬元;2017-2020年的年均復(fù)合增長率為1.15%;歸母凈利潤分別為4，562.53萬元、4，136.02萬元、5，461.35萬元、4，974.24萬元;2017-2020年的年均復(fù)合增長率為2.18%。